【技术分析】别犯常识性错误，加息≠美元上涨！

汇通财经APP讯——

周五(3月27日)欧洲时段，美元指数交投于98下方，美指在美联储利率决议的大幅下跌后有筑底迹象。美元自美联储在去年10月份结束QE3以来，已经从85上涨至100，涨幅达到1500个点。笔者要提醒投资者的是，不要犯常识性错误，美联储加息美元不一定上涨！

空口无凭，有图为证，笔者将美联储联邦基金利率和美元走势放在了一张图表中。从图中可以看出，美元走强和美国两帮基金利率上限的确存在一定的相关关系，但是并非是绝对正相关。


美国联邦基金利率和美元走势图(月线)

在美联储加息途中，美元在一定时间段内的确表现为上涨，但是在随着美联储加息的持续，美元反而出现了下跌的现象。更有甚者，美联储持续加息并未阻止美元指数的连续下滑。


美国联邦基金利率和美元走势图(周线)，点击查看大图

为了能够更加详细的说明美国利率和美元指数的关系，笔者将图表级别拉大至周线。从图中可以看出：
1.美国联邦基金利率在80年代曾经达到过20%，并且美元指数最高到达过160附近；
2.目前美元指数已经向上突破下行压力线；
3.目前的利率是笔者能够找到历史资料中最低的(0-0.25%)，而美指却已经“超涨”。


美国联邦基金利率和美元走势图(周线)，点击查看大图

笔者将这个图进行了分析，首先，笔者将美元和利率走势关系分为两个部分(用红色竖线分开)，前半部分美元指数的走势滞后于美国利率，而后半部分美元指数的走势领先于利率。显然后者更符合现在的市场行情，投资者一直在“买预期卖事实”。

其次，我们应该关注的是美联储升息时，美元指数的表现(图中绿色箭头)。可以看出自1990年代以来，在美联储加息之前美元将会经历一波上涨行情，随着加息的进行，美指将会出现一波回调，然后就绪走高一段时间，更有甚者后面直接走低。

最后，我们应该注意观察图中的黄色箭头。从图中可以看出，黄色箭头处于一种交叉状态，显示出美元指数和美国利率的背离状态(这里假设美联储加息后利率在3%左右)。后者美元指数的表现都好于利此前利息更高时的表现，因此随后美元指数出现了下行，正如2000年代那样。有理由相信美元指数在美联储加息后可能伴随着一轮大幅下跌的行情。