野村：澳大利亚需要进一步放宽政策

汇通财经APP讯——

野村证券(Nomura)经济学家圣阿诺德(Charles St-Arnaud)认为，澳大利亚缺乏竞争力减少了澳元走软带来的正面影响，这意味着澳洲联储和澳洲政府需要在此后采取进一步的刺激措施。



此前一直以来，澳洲联储(RBA)都曾表示，澳元走软将能够有力引导澳洲经济由资源导向型向非资源导向型过渡。然而，过去一年中，澳元兑美元贬值了超过15%，加权平均汇率(WTI)贬值超过10%。虽然贬值的幅度很大，但澳大利亚出口所受到的来自汇率的提振却微乎其微。

此外，野村认为，近些年由于经济缺乏竞争力所导致的非资源型出口表现欠佳，可能也降低了出口部门对澳元疲软的敏感程度。由此，澳大利亚方面需要进一步刺激经济。虽然货币政策仍是主要手段，但在高杠杆与竞争力缺乏的情况下失去了应有的效力。

因此，野村认为，澳洲政府应当考虑推行宽松的财政政策，来作为宽松货币政策的辅助，以起到一加一大于二的效果。然而，目前澳大利亚国内对财政政策放水的呼声很低，因而采取刺激措施的可能性依旧很小。

基于上述状况，野村继续预计，澳洲联储将于5月再次降息，并倾向于认为更大程度的降息将于2015下半年发生，并持续向澳元施加向下压力。