高盛：欧元持续存在下行压力，一年后料跌至0.95

汇通财经APP讯——

周二(3月31日)亚市盘中，欧元兑美元冲高回落，目前收复部分跌幅，交投于1.0814一线。

高盛(Goldman Sachs)表示，近期决策者们和私营板块经济学家提升欧元区经济增长和通胀预期，令市场面临关键一个关键问题：在欧元区经济周期性上升时，如何交易欧元。

在近期给客户的报告中，高盛分析了该问题，将欧洲央行当前的政策与金融危机后非常宽松的美联储货币政策时美元表现进行对比。以下是该行分析的核心，以及对近期欧元兑美元的预期。



1.从美元在前瞻指引和量化宽松(QE)时的表现可见，欧元将不会对欧元区经济数据的改善有强烈反应。考虑到欧元与经济数据表现的绝缘，欧元将持续走软，因为应对美国经济周期性的上涨，美联储正常化利率，此外QE导致欧元区资本持续外流。

2.在欧元区经济数据的改善与政策道路有直接关系前，可合理预期欧元对数据的敏感性仍低。当然，有可能未来的数据能最终影响政策道路，特别是考虑到上述讨论的欧洲央行对资产购买的构想，未来通胀数据是关键。不过中期内未来通胀将难以改变欧洲央行的政策进程，因近期欧洲央行上修了经济增长和通胀预期。

与此同时，如所有美元交叉盘一样，欧元兑美元对美国经济数据更敏感，因此更有可能对美国意外数据做出反应，不论是利好还是利空数据。总而言之，欧元持续存在下行压力，即使欧元区经济数据改善，欧洲央行坚定的政策进程将令欧元持续疲软。

高盛维持欧元兑美元三个月、六个月和十二个月预期分别为1.02、1.00和0.95。

北京时间11:33，欧元兑美元报1.0814/16。