欧元区3月CPI跌势趋缓，欧洲央行获喘息空间

汇通财经APP讯——

欧盟统计局(Eurostat)周二(3月31日)公布的初步数据显示，欧元区消费者物价连续第四个月下跌，但跌势放缓，稍稍缓解有关欧元区面临滑入通缩风险的担忧。

数据显示，欧元区3月消费者物价指数(CPI)初值年率下降0.1%，符合市场预期；2月和1月降幅分别为0.3%和0.6%。


(CPI年率-黄线，核心CPI年率-白线)

欧元区物价从去年12月开始下滑，促使欧洲央行(ECB)推出逾1万亿欧元的量化宽松(QE)计划。

欧洲央行决策者预计今年上半年物价下跌，且央行经济学家预期2015年通胀率为零。有关物价下跌局面提前结束的预期引发了金融市场对于欧洲央行可能在2016年9月之前结束购债或购债规模较小的猜测。

但欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)上周强调称，QE项目将持续至少18个月，直到决策者们确信通胀率将稳定在2%附近。

物价下跌速度放慢主要由于能源价格温和反弹。3月份能源价格较上年同期跌5.8%，跌幅小于2月的7.9%和1月的9.3%。

周二数据显示，欧元区3月核心通胀率从2月的0.7%降至0.6%，从而提醒决策者能源价格下跌可能导致其他商品及服务的价格上涨放缓或彻底下跌。

欧盟统计局今日公布的另一项数据显示，欧元区2月失业率为11.3%，高于市场预期的11.2%，前值由11.2%上修为11.4%；新增就业人数4.9万人，失业人口1,820万人。

不过，该数据实际并不像表面看起来那样乐观，因为1月份的数据被从11.2%向上修正了。考虑到经济充其量只能是温和增长，失业率可能需要很长时间才能降至危机前水平，届时才能开始产生更广泛的加薪动力，进而帮助欧洲央行实现通胀目标。



北欧银行经济学家Holger Sandte写道，未来几个月欧元区通胀率将维持在零左右，但到年底应会回升到1%左右。Sandte表示，即便是到年底通胀率回升至1%左右，也远低于欧洲央行的目标水平，因此量化宽松有理由按照计划实行。

荷兰国际集团的Teunis Brosens在一份报告中写道，即便能源价格不会在本年度严重拖累通胀，欧洲央行通过量化宽松措施进行干预的做法依然是正确的，这样就能使整体通胀率回到正值。他说，事实上，通胀预期在2014年末以令人担忧的速度下降，而自从欧洲央行首次宣布量化宽松措施后，通胀预期就已稳定。Brosens称，由此得出的暂时性结论是，在不断下降的通胀预期可能导致物价及薪酬下降趋势在实体经济中确立起来之前，欧洲央行已经有效地进行了干预。