3月非农纵然疲软，薪资回升仍可“救赎”

汇通财经APP讯——

对于今晚唯一的焦点：美国3月非农，全球投行机构纷纷围绕“疲软”做文章。但实际上，可能也需要“跳出来”看非农真正能带来什么影响，最根本的问题是：疲软非农或让美联储推迟加息吗？多家美国机构认为，真正触发加息的是薪资的回升。

纵然今晚非农表现疲软，也未必能带来真正的改变。真正会触发美联储在7月4日之前加息的因素，是每小时薪资的回升。



Pantheon宏观经济公司首席经济学家Ian Shepherdson称，认为没有什么比“薪资加快增长”更能促使美联储更快加息了。

Jefferies公司的经济学家们也认为，作为反映就业市场价格的指标，每小时薪资可能是衡量就业市场正常化状况和劳动市场是否松弛的最重要的单一指标。

对美联储来说，更快的薪资增长也是通胀走高的先兆。

截止2月的12个月中，美国平均每小时工资上涨2%，显示出在过去几年没有得到持续增长的迹象。

今晚20:30非农报告中的薪资如何表现值得关注。经济学家们对美国3月每小时工资月率的预期中值是增长0.2%，符合近期的增长趋势。

不过，高频经济美国首席经济学家Jim O’Sullivan称，每小时平均工资的月度数据通常会发生波动。

美联储主席耶伦上周称，美联储认为薪资(年率)升幅最终将大幅高于2%。

3月就业数据并非是美联储做决策的关键依据。在6月16-17日决议会议之前，美联储还能看到美国4月和5月数据。

里奇蒙德联储主席莱克本周演讲中表示，衡量薪资的另一个指标——就业成本指数，在2014年第四季度的年化季率升幅达到2.8%。

支持6月加息的鹰派代表莱克称，我个人的观点是，就业市场走强势必将带来更强的薪资和工资增长。美国第一季度就业成本指数将在4月30日发布。

整体来看，分析师们预计，美国3月非农就业增幅在24.5万左右，低于2月的29.5万。失业率料持稳5.5%。

高频经济的美国首席专家还称，美联储将会注意到“3月非农历年来都是意外疲软”的事实。而初请失业金人数持续暗示就业市场坚挺。

PNC金融服务公司首席经济学家Stuart Hoffman称，若想要确保美联储6月加息，为了三个月的就业增幅避险高于20-25万的区间，失业率必须降至5.2%。

他还称，认为美联储将会到第三季度才加息，以便在加息前看到GDP数据更好的表现。而美国第一季度GDP普遍预期疲弱，强劲表现还得指望第二季度GDP数据。