【美债收盘】美债收益率跌至两月低位，疲软非农打压FED加息预期

汇通财经APP讯——

周五(4月3日)公布的非农数据大逊预期引发市场对美国经济可能失去增长动力的担忧，因此投资者蜂拥买入美国政府债券，使美国10年期国债收益率一度降至1.807%，为两个月来的低位。

美国3月非农就业增加12.6万，该数据只有经济学家预期的一半且为2013年12月以来最低值。如此差的非农数据让许多投资者和交易者感到意外，因为美国就业市场此前已经有复苏的迹象，美联储也准备近10年来首次加息。

债券投资者目前普遍认为美联储将维持较为宽松的货币政策一段更长的时间以维持债券收益率在相对低位。


德意志银行私人财富主管Gary Pollack表示，周五公布的非农让市场感到震惊，令投资者对美国经济增长产生了疑虑。6月加息已经毫无可能，随着美联储变得更为耐心，美国债券收益率有进一步下跌的空间。

非农数据公布之后，美国10年期国债收益率从公布前的1.902%下跌至1.807%，同时债券价格出现上涨。周五美国10年期国债收益率收报1.840%，周四收盘为1.905%，本周收益率下跌0.11%。

交易者表示，由于耶稣受难日休市原因，周五债券市场的交易量只有平时的三分之一，因此可能放大了之安全价格的上涨。

ED & F Man Capital Markets利率和信用交易主管Tom di Galoma表示，如果周一美股市场大幅下跌，债券价格可能进一步上涨。Galoma表示，随着美国经济增速回落至1%，未来几个月美联储可能维持现在的宽松货币政策。

2月非农就业报告好于经济学家预期，因此3月6日美国10年期国债收益率飙升至2.24%的年内最高位。最近几周美国公布的经济数据差强人意，引发了对于美国经济增长趋势的怀疑，同时市场预计美联储将会推迟加息的时间，因此美债收益率随之下跌。



2月零售销售和耐用品订单数据都出现下降。本周3公布的ISM制造业PMI指数跌至2013年以来的新低。由于投资者普遍会买入收益率更高的新发行债券，因此短期利率走高可能会降低流通债券的价值。

道明证券分析师表示，非农就业数据公布之后，投资者预计6月加息的概率为4%。数据公布之前6月加息的概率为6%，而3月份美联储会议之后概率为9%。同时投资者预计9月和12月加息概率分别为28%和57%。

许多经济学家认为美国经济知识暂时走软，就像去年寒流来袭时所发生的一样。经济学家一致认为美国经济会在未来几个月重拾升势，此观点与多数美联储官员一致。

东京三菱UFJ证券执行董事Thomas Roth表示，不会因为一次糟糕的就业数据就认为美国经济失去了增长势头。Roth指出，周四的数据显示每周失业申领降至近15年来的低位，是美国就业市场走强的信号。如果未来几个月就业报告数据强劲，那么美指收益率可能再度回升。

美联储主席耶伦三月底曾表示，加息时间将由未来几个月经济情况决定。而且这次加息周期将是逐步推进的一个过程。美联储上次加息还要追溯到2006年。为刺激美国经济增长，2008年之后美联储一直维持接近0的极低联邦基金利率。