ING：美联储6月加息可能性与推迟加息风险并存

汇通财经APP讯——

荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家罗布·卡内尔(Rob Carnell)对通货膨胀及美国经济增长对美元产生的影响发表评论，并进一步表示美联储制定政策时会考虑强势美元及收紧政策对经济的影响。

卡内尔认为，美元可能影响美联储决议的唯一途径是通货膨胀，而美元走强会降低进口商品价格，进而降低生产价格，最终导致物价下降，通胀水平降低，这可能令美联储考虑推迟加息。

然而，通过美元走强影响到消费者物价指数通货膨胀(CPI Inflation)的连锁反应微乎其微，而美元目前为止实际升值了10%，预计对消费者物价指数通货膨胀的影响效应只有1%。因而，卡内尔表示，以前货币有过更大幅度的波动，而对通货膨胀(Headline Inflation)造成的影响没有这一次那么明显。



当然，造成目前通货膨胀的主要因素是能源价格，有迹象表明能源价格已经到达谷底，此后油价可能回升，这意味着通货膨胀短期内将向更高的核心通胀率移动，并促进美联储加息。

美联储考虑的第二个因素是美国经济增长。一个简短的回答是，这不是常理所能推导的。美元升值对美国经济增长的影响具争议性，因为这更多取决于美元走强背后的原因究竟是什么，而这一原因在眼下仍是难以推测的。

尽管如此，有理由认为美联储制定政策时会考虑美元走强这一因素。美元走强应被视为货币紧缩的一个表现。而如果美联储制定货币政策时综合考虑汇率(在前瞻指引成为一些央行圈中的惯例之前)，那么这也是合情合理的。

简而言之，这位专家认为，美联储6月加息的可能性仍然存在，而如果推迟加息，将使得荷兰国际集团对于已经承受着压力的债券收益率前景被推至更低。