中国一季度经济低迷已是定局，更多刺激措施或很快跟进

汇通财经APP讯——

业内专家周二(4月14日)指出，2015年前三个月中国的经济增长可能创出多年来的新低，这也使得中国政府面临着采取措施抑制经济增速进一步放缓的更大压力。

调查显示，世界第二大经济体中国周三(4月15日)即将发布的2015年第一季度国内生产总值(GDP)同比增幅可能从2014年第四季度7.3%的增长率进一步下滑到7.0%，是自2009年第一季度以来的最低值。这个估值比中国2014年7.4%的24年来最低的全年GDP增幅还要低，不过与上个月全国人民代表大会宣布的“7%左右”的目标则大约一致。

上周末，李克强总理指出，中国经济下行的压力正在加大，政府必须“勇敢面对”这一显示，并采取措施避免经济下行对就业和居民收入产生过大不利影响。

澳新银行首席中国经济学家刘利刚在一则报告中指出，真实的中国经济活动数据在2015年前两个月十分疲弱。尽管一些数据，如采购经理人指数(PMI)，暗示了经济势头有所提升，但其他数据则暗示了中国仍然位于在一个困难的处境之中。因此，澳新银行经济学家预计中国第一季度经济仅增长6.9%。


而除了GDP数据本身以外，拟将与GDP数据一起公布的工厂产出增长的数据如3月份固定资产投资额和零售销售额，都可能进一步证明中国经济前景的不确定性。

为了支撑国家经济的增长，尤其在极为重要的房地产领域，中国人民银行在3月底已经放松了对抵押贷款的限制并降低了房地产交易税。在此之前及在2014年11月份降低了一年期贷款利率基准40个基点和一年期存款利率基准25个基点之后，中国人民银行在2月份出乎意料地再度调低了利率。尽管如此，最近的经济指标仍显示这个亚洲经济巨人的经济复苏状态是不温不火的。

受疲软的全球需求量和中国农历新年的影响，3月份出口数据与去年同期及预期相比，更大幅度的下跌了14.6%。3月份消费价格稳定在同比1.4%的增幅。尽管最近出台了一系列的刺激措施，但是分析师指出平稳的通货膨胀率暗示了中国经济增长仍比预期更慢。这给进一步的宽松措施留下了空间。来自日本瑞穗银行的分析师指出，最近的刺激措施可能不会充分地反应在经济活动上因此更多有针对性的宽松政策可能还会到来。

亚洲投资银行法国里昂证券同意并预计中国人民银行在本月(4月份)会继续调低利率。里昂证券中国内地和香港策略部门负责人郑名凯指出，据全国人民代表大会发布的消息，政府支撑经济发展的措施力度会变得更加激进，并很可能将在这个月降低利率。因此该机构预计第二季度中国经济将会好转。”

对投资者来说，中国国内令人失望的经济增长数据可能不一定都那么坏。

华侨银行财富管理业务副总裁瓦苏-曼侬在周一(4月13日)接受美国全国广播公司财经频道采访时说，中国股市与经济之间是分离的。如果经济增长变得疲软，那么对于股市投资者而言，实际上是一个好消息，因为中国人民银行将会进一步实行宽松政策，这就意味着更多的现金流入股市。

尽管股市持续的高涨已经引起了人们对2008年市场崩溃重演的恐惧，但是分析师指出，由于中国来说，稳定经济增长处于优先地位，因此央行采取进一步的刺激措施行动仍是必然的，哪怕此举可能令股市投机狂热更加火上浇油。

来自摩根士丹利的首席中国经济学家乔红(Helen Qiao)指出，政策制定者可能在实行更多激进的宽松政策和担心过多的流动性进入股市导致2008年金融危机重演的潜在的风险之间纠结。但她同时说，股市持续上涨并不是有害的。鉴于杠杆率很高，使一些债务转变成股权也许不是一个坏主意。

上证综指周一(4月13日)收盘大涨2%之后创造了7年来的最高纪录。在经历了2014年52.8%的飙升之后，这个在全世界拥有最好表现的股票指数2015年年初至今又上涨了27%。