IMF官员：难以预判日本央行何时会实现通胀目标

汇通财经APP讯——

国际货币基金组织(IMF)在4月17-19日举行春季会议期间表示，预判日本央行(BOJ)何时会实现2.0%既定通胀目标的难度有所加大。这意味着，IMF不再像此前那么乐观地认为日本将会在2017-2018年前后实现日本央行的通胀目标。

IMF驻日本代表团主管Kalpana Kochhar上周五(4月17日)接受采访时指出，现在要断言日本到底会在猴年马月实现通胀目标的不确定性实在太高，不确定性因素绝对不止原油价格、薪资涨幅和日本企业对所持现金的潜在利用情况等因素，在这样的情况下，实在难以比较合理地预判日本的通胀前景。

日本央行行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)重申，日本央行仍然有望在2015财年(截止2016年3月底的一年)前后实现通胀目标。迫于日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)的压力，时任日本央行行长白川方明(Masaaki Shirakawa)于2013年1月份货币政策会议上宣布了2.0%的通胀目标。而黑田东彦则在当年走马上任之后宣布，考虑在之后两年左右的时间里实现既定的2.0%通胀目标。

然而，IMF此前却认为，即便是在2016年，恐怕日本的物价水平仍然与日本央行2.0%的通胀目标存在显而易见的差距。相比2014年6月份所创当年峰值水平，原油价格最近一年的跌幅一度逼近60%，已经导致日本央行青睐有加的物价衡量指标改善势头戛然而止，进而导致黑田东彦在既定的两年时间里实现通胀目标的难度加大。

Kalpana Kochhar认为，日本央行针对通胀目标所设定的为期两年无足轻重。该官员就此解释称，自从IMF于2014年预计日本央行会在中期之内实现通胀目标之后，包括日本原油价格的通胀率一直都“遭受重创”，相比“持续性地提高通胀率”这样的目标，日本央行何时实现通胀目标确切的时间框架并没那么重要。

IMF在4月份稍早发布的经济前景报告里指出，日本2015年的消费者物价指数(CPI)年率升幅(即通胀率)恐怕只有1.0%，而2016年则恐略微回潮至0.9%。最新数据显示，日本央行剔除2014年上调销售税之后的核心物价指标已经在2月份下滑至零。


(上图为日本剔除新鲜食品价格和上调消费税影响之后的CPI年率变化情况，图片来源：Bloomberg，汇通财经)

IMF曾在2014年7月份向日本提供过一份建议性报告，称日本可能会在2017/18年前后实现以稳定的方式实现2.0%通胀目标，而在那之前，日本可能会保持宽松性政策。

日本政府可能将会在5月1日发布最新的CPI数据，届时，投资者或许可以从中一窥日本通胀率的最新情况。


(上图为日本剔除新鲜食品价格和能源价格之后的CPI年率变化情况，图片来源：Bloomberg，汇通财经)