中国央行再度上调存款利率上限，对银行利润冲击或已有限

汇通财经APP讯——

华尔街分析师一直以来都预计中国央行(People's Bank of China)可能会在本季度内——可能最早于本月内就启动降息进程，而中国央行周日意外降息的消息，也证实了他么的预测。

中国政府周末宣布下调标准贷款及存款利率25个基点，调整后分别为5.1%和2.25%，自5月11日起生效。同时，存款利率上限将从1.3倍提高到1.5倍。换句话说，银行可参与竞争，提供最多3.375%的一年期存款利率，来吸引更多的储户。

乍一看去，这没有给银行带来好处。一方面，央行没有提高贷款利率上限，银行无法通过发行贷款获取更多回报；另一方面，银行不得不向储户这一其资金的主要来源对象支付更高的报酬。



但高盛(Goldman Sachs)及瑞银集团(UBS)的经济学家表示，1.5倍的存款利率上限本质上已经无此前那么大的意义，因为银行已越来越不会将利率提高到存款利率上限。而这也是央行所希望见到的结果。预计在之后一到两次的进一步降息行动时，央行就会彻底取消存款利率的浮动上限，来向利率市场化迈出关键一步。

高盛周一(5月11日)表示，即使存款利率上限将被进一步提高到基准利率的1.5倍，银行很可能不会充分利用存款利率上限，就如同银行业不会充分利用这之前1.3倍的上限一样的道理。

瑞银集团的经济学家汪涛表示，之前，大型国有政府银行已经开始采取高于基准利率10%的幅度浮动存款利率，而不是30%的上限。因此，该机构认为，继本次降息降息之后，大银行将极大限度地保持其存款利率不变。如果存款利率上限起作用的话，提供高于基准利率的20-30%存款利率的小银行将更受用。中国四大国有银行为中国银行、工商银行，农业银行以及中国建设银行。

市场解读此次降息有两种思路。其一，低利率使企业负债减少，刺激贷款，降低风险，并为银行提供新业务。其二，存款利率上限理论上确实有损银行的边际收益率。周一日内，A股银行板块小幅下跌，但总体受冲击程度有限，表明央行进一步不对称降息的行动对于银行业而言已是司空见惯，投资者心态相比此前也更趋于平和。