苏格兰皇家银行：美元兑日元上涨的三大理由

汇通财经APP讯——

苏格兰皇家银行(RBS)策略师Brian Mangwiro周五(5月22日)表示，美元兑日元有进一步上行空间。因为美国和日本存在着货币政策差异，美元兑日元没有跟随美国国债收益率走势，头寸数据也可能导致汇价上行。

Mangwiro称，即使日本央行不采取进一步的宽松措施，美元兑日元中期仍然有上行空间。



1.货币政策和经济增长预期存在分歧。日本央行正在以每月80万亿日元的规模扩大资产负债表，直至通胀达到2%的目标；美联储正在考虑收紧货币政策。我们的团队预计美联储在9月份升息，而目前市场正将6月升息纳入价格中。不断扩大的资产负债表差别，将推升美元兑日元。

2.过去6个月中，美元兑日元和美国长期国债收益率的关系并明显。美国国债收益率因为抛售而价格走低，而汇价却在窄幅交投。我们预计美国长期国债收益率在今年四季度将进一步攀升，而美国数据向好和大宗商品价格上升会加速这一趋势。

3.头寸数据对美元兑日元多头有利。日元空头头寸已经跌至QQE实施前的水平，而杠杆交易者是平仓的主要驱动者。目前空头的兴趣主要集中在了欧元身上，美元多头头寸也有所瓦解(低于最高点45%)。如果美国数据像我们预期那样向好，美元兑日元将进一步攀升。