高盛坚持商品市场看跌观点，称铜价脆弱不堪

汇通财经APP讯——

知名投行高盛(Goldman Sachs Group Inc.)以柯里(Jeffrey Currie)为首的分析师们周一(5月25日)发报称，大宗商品价格恐怕会一改3月份以来的低位反弹趋势，因为美元走强、原油价格下跌和中国以铜为首的原材料需求降温等三大因素将会冲击到商品市场。

上述分析师团队担心，铜价恐怕未来12个月里恐怕至少会下跌16%，因为中国对铜矿的需求增速和建筑业完工速度都会放缓，而美国NYMEX原油价格则恐在2015年10月份下跌至45.00美元/桶；随着美元持续上涨，大宗商品价格恐怕会随着产出成本的下滑而下跌。

上述分析师担心，英国伦敦金属交易所(LME)铜期货价格恐怕会在未来12个月里下跌至5200美元/吨，铜对于美元上涨和能源价格下跌的风险最为突出，更何况来自中国的铜需求会将会；当前的铜价为生产商和投资者提供了不可多得的逢高做空机会，结构性看空铜价仍然完好无损。


(上图为伦敦LME三个月期铜期货价格最近10年的月线蜡烛图，图片来源：Bloomberg，汇通财经)

该分析师团队在署名日期为上周五(5月22日)的上述报告里表达了对大宗商品价格会陡然重新下跌的担忧情绪，称商品价格近期上涨与高盛方面更长周期里看跌商品市场的观点显得格格不入。

LME三个月期铜价上周五下跌1.5%左右，报6161.50美元/吨，2014年累计下跌11.0%。

上述分析师柯里认为，即便在需求回暖的情况下，原油市场供应过剩痼疾恐怕都会持续至2016年，因为美国石油钻井机活跃口数的下降幅度并不足以实质性地影响到美国的石油产出效率。高盛指出，作为石油输出国组织(OPEC)头号产油国的沙特，其和伊朗及俄罗斯都在扩大石油产出。

但高盛看涨锌价前景，因为锌对中国基础设施建设和汽车行业的曝险非常高，而对美元反弹的曝险程度则相对匮乏，对Century和Lisheen矿场关闭的曝险程度也没有那么突出。

上述分析师团队看涨未来12个月的LME锌价为2500美元/吨。LME三个月期锌价上周五收盘报2178美元/吨。