中国股市飙升助推新兴市场ETF表现

汇通财经APP讯——

新兴市场基金正高歌猛进。尽管面临美国联邦储备委员会（简称：美联储）即将加息、美元走强以及新兴市场表现各异等问题，但4月初以来追踪新兴市场的交易所买卖基金(ETF)大幅上涨。

追踪新兴市场的十几只ETF今年的平均百分比涨幅达到中等至较高的个位数，而美国股市同期仅上涨了2.2%。

取得如此优异表现的原因何在？中国是一个重要因素。

今年以来表现排名前五的全球新兴市场ETF中有四只将至少16%的资产配置在中国股票上。这些基金显著受益于上证综合指数的飙升。受有关中国央行将采取更多货币宽松举措的预期推动，上证综合指数今年以来的涨幅达到惊人的52%。

例如，FlexShares晨星新兴市场ETF和WisdomTree新兴市场股权收益ETF今年分别攀升了11%和10%，前者的中国股票持仓比例为16%，后者为21%。

对ETF来说，中国股市的表现掩盖了新兴市场整体表现喜忧参半的情况。举例来说，泰国和印度股市今年以来的累计涨幅为零；土耳其股市跌1.4%；而印尼股市涨1.8%，南非股市涨5.5%。

一般来说，新兴市场增长依赖于外资。因此这些市场从各大央行宽松政策中受益，因成本低廉的资金得以流入这些经济体。不过随着美国准备在九年来首次加息，外界担忧此前流入新兴市场的资金将撤出，令这些地区的增长受到制约。当然没有两个新兴市场是一模一样的，一些经济体对于外部投资的依赖度要高于其他国家。

美元升值会令非美国贷款人在偿付美元计价债务时面临更多挑战。在美元大幅上涨之前，从巴西到泰国的各大新兴市场的企业纷纷发行美元计价债券，以此加强自身财务状况。若加息导致资金流出，新兴市场本地货币或进一步贬值，使得这些企业的偿债成本进一步升高。

所以，新兴市场ETF下一步将怎么走？当然这部分取决于美国利率水平。不过，EFT今年迄今的表现提醒人们，美联储并非唯一的影响因素。

来源：华尔街日报