【黄金周评】美国两大“薪资数据”影响金价，未来料承压

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6月1日至6月5日当周黄金价格整体处于承压状态中，两个“薪资数据”基本上主导了黄金的走势。周一(6月1日)公布的美国PCE物价指数不及预期，令黄金测试1200压力位后，金价处于承压状态。在周五非农数据(薪资数据较好)公布后刷新近3个月低位1162.63美元/盎司。由于市场对美联储加息的预期重回视线，料黄金价格将逐步承压。


现货黄金1小时图，来源：汇通财经

美国3月核心PCE物价指数年率上升1.3%，不及预期上升1.4%，2月该数据增幅从1.4%下修为1.3%；3月PCE物价指数年率上升0.3%，也不及预期上升0.4%，但与前值一致。

数据还显示，美国3月PCE物价指数月率上升0.2%，与前值和预期一致；3月核心PCE物价指数月率上升0.1%，不及预期上升0.2%和但与前值一样。

美国3月个人收入月率为持平，不及预期上升0.2%和前值上升0.4%；3月个人支出月率上升0.4%，也不及预期上升0.5%，2月该数据从上升0.1%修正为上升0.2%；3月实际个人消费支出月率上升0.3%，2月该数据则从下降0.1%修正为持平。

法国巴黎银行(BNP Paribas)经济学家Bricklin Dwyer在上述数据发布后表示，修订后的第一季度数据可能给美联储(Fed)决策者以信心，认定经济疲软是受到暂时性因素影响；数据疲软可以归因于严寒天气、西海岸港口延误、低油价、强势美元和“遗留的季节性因素”。Dwyer认为，最新的数据更为正面。

华尔街日报称，美国消费者支出占经济产出比重超过三分之二，是经济增长关键驱动力；但尽管近来美国摆脱恶劣天气状况，就业市场正创造更多工作岗位，且汽油价格也远低于一年前水平，但消费者却没有加大支出力度，近几月来美国民众显然倾向将节省的开支用于储蓄。

数据公布后，黄金价格短线上升至1200美元/盎司，随后金价遭到抛压。虽然前几个交易日欧元兑美元走高令美元走低(详见【汇市周评】欧/美两大轴心主导汇市，美元强势难撼动)，但是黄金价格仍然非常疲软。在ADP数据、非农数据公布后，黄金价格最终触及近3个月低位。

美国5月季调后非农就业人口增加28万，远高于市场预期的增幅22.5万；4月非农就业人口增幅由22.3万修正为22.1万，3月非农就业增幅由8.5万修正为11.9万。

美国5月失业率从4月近七年的低点5.4%反弹至5.5%，因为有更多人(例如大学毕业生)进入劳动力市场，暗示人们对就业市场充满信心。

美国5月平均每小时工资月率超预期上升0.3%，预期上升0.2%，前值为上升0.1%；平均每小时工资年率上升2.3%，创2013年8月最高水平；升幅高于预期的2.2%，前值也为上升2.2%。

数据公布后，在受访的16家初级交易商中，14家预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)将会在9月份首次加息，16家里有13家预计美联储会在年底之前加息两次。

与此同时，初级交易商对9月加息可能性预估的中值为63.5%，高于5月调查时的55%，年底前升息可能性预估中值为80%。初级交易商对联邦基金利率目标2015年年底的预估中值为0.625%，2016年年底的预估中值为1.625%。联邦基金期货合约的变动令加息预期由2016年初提前到今年的10月到12月之间。

具有“美联储通讯社”美誉的华尔街日报记者希尔森拉特(Hilsenrath)指出，尽管上半年美国经济增速放缓，但当前的经济水平仍创造就业并提高薪资，这将使得美联储9月加息更有可能；美联储官员希望看到数据持续好转，就业和通胀稳步朝预期发展。

花旗集团的Steven Englander表示，5月非农报告足以使市场再次探讨FED是否在6月末加息，若仅看就业数据的话应会，但美联储还需考虑需求，所以花旗认为不会；并且这使得美国5月零售销售报告的重要性变强，如果美国5月零售销售增加逾1.5%，这将更有利于美联储加息。美国5月零售销售数据将于北京时间周四(6月11日)20:30公布，市场预期5月零售销售月率增幅为0.9%，前值为持平。

关于未来黄金价格的走势，分析人士主要关注希腊局势演变和非农数据对美联储加息预期的影响。随着非农数据不断向好，分析师认为黄金1170-1200美元/盎司的交投区间已经下破，随后黄金价格可能逐步下行。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月5日)发布的报告显示，截止6月2日当周投机者持有的黄金净多头减少284手合约，至净多头104410手合约，表明投机者看多黄金的意愿降低。

黄金交易员们周末(6月6-7日)至下周(6月8-12日当周)稍早将密切留意希腊局势的演变。希腊错过了一次偿还债务的截止日期，并选择将6月份的四笔国际货币基金组织(IMF)欠款合并后推迟至6月底偿还。部分分析师警告称，这恐怕意味着，希腊政府越来越接近潜在的希腊退欧(Grexit)。

加拿大皇家银行(RBC)资本市场全球期货副总裁兼贵金属策略师葛洛(George Gero)表示，市场正大举消化美联储(FED)未来加息预期，使得美国国债收益率走高，进而利空黄金价格前景。

该策略师认为，更高的利率意味着美元上涨，也就意味着投资者持有黄金的成本走高，进而让黄金市场如临大敌，美国经济数据若向好，那势必会利空黄金价格。

ActivTrades首席分析师Carlo Alberto de Casa表示，“美国数据引发金价跌穿1,175美元和1,170美元的重要支撑水准，今日下破令金价跌穿了过去几周固守的1,170-1,220美元交投区间，令其易进一步跌向1,150美元和1,131美元。”

商品投资公司LOGIC Advisors联席创办人Bill O'Neill称1,140美元将有强劲支撑。

与此同时，本周影响黄金价格的另一个因素就是原油。黄金的商品属性令其对原油等大宗商品价格反应非常敏感，本周石油国输出组织(OPEC)并没有削减产量，称原油价格不会重回100美元/桶，这也令黄金价格承压。

OPEC会议落下帷幕，维持3000万桶/日产量不变

在周五的会议后，OPEC秘书长称所有成员国部长达成协议，维持产出上限不变。他表示，油价无法再达到100美元/桶，OPEC必须接受油价低于100美元/桶的新现实；现在减少石油投资将导致未来的短缺，预计全球石油需求预计在下半年增加。

OPEC最大产油国沙特石油部长称，OPEC同意维持3000万桶/日产量不变，OPEC的会议氛围是友善的，他对OPEC的决定感到高兴。OPEC下一次会议将在12月4日召开。

高盛称，虽然OPEC维持3000万桶/日产出目标不变，但预计其产出会持续超过这样的配额。沙特和其他低成本石油生产商会继续增产，这是未来采取逻辑性行动来将收益最大化的方法；预计全球石油市场2016年之前都仍然会供过于求。