6月8日至12日当周重磅事件及指标影响分析报告(黄金)

汇通财经APP讯——

鉴于6月8日至12日当周具有重大影响的财经数据较少，黄金价格很可能在较大程度上受到非农数据的驱动。美国周一公布的劳动力市场状况指数和周四公布的零售销售、周五公布的PPI数据应该予以关注。

6月8日至12日当周重大财经事件及其影响见文章(6月8日至12日当周重磅事件及指标影响分析报告(汇市))，为了避免形式上的重复，笔者将着重介绍几个重要事件。

首先，不得不提的是美国强劲的非农就业数据。美国5月非农暴增28万人，这激发了市场对美联储在9月加息预期的热情。数据公布后，接受采访的与美联储直接交易的16家初级交易商中，有14家认为美联储在9月份加息；2015年加息的概率则高达80%。

美国5月季调后非农就业人口增加28万，远高于市场预期的增幅22.5万；4月非农就业人口增幅22.1万。5月失业率从4月近七年的低点5.4%小幅反弹至5.5%，因为有更多人(例如大学毕业生)进入劳动力市场。其中，平均每小时工资月率超预期上升0.3%，预期上升0.2%；平均每小时工资年率上升2.3%，创2013年8月最高水平，预期上升2.2%。

数据公布后，在受访的16家初级交易商中，14家预计美国联邦公开市场委员会(FOMC)将会在9月份首次加息，16家里有13家预计美联储会在年底之前加息两次。

与此同时，初级交易商对9月加息可能性预估的中值为63.5%，高于5月调查时的55%，年底前升息可能性预估中值为80%。初级交易商对联邦基金利率目标2015年年底的预估中值为0.625%，2016年年底的预估中值为1.625%。

具有“美联储通讯社”美誉的华尔街日报记者希尔森拉特(Hilsenrath)指出，尽管上半年美国经济增速放缓，但当前的经济水平仍创造就业并提高薪资，这将使得美联储9月加息更有可能；美联储官员希望看到数据持续好转，就业和通胀稳步朝预期发展。

其次，应该关注美国劳动力市场状况指数(LMCI)。

由于非农数据和LMCI数据有着较强的联系，同时这也是美联储公布的一个劳动力市场综合指标，代表了美联储对美国劳动力市场的看法，因此非常重要。虽然该指标的推出意在减弱非农数据的影响，以平抑市场波动，但是目前来看效果有限。

美联储5月11日公布的数据显示， 美国4月就业市场状况指数(LMCI)降至-1.9，低于3月的-0.3。LMCI是美联储综合19个就业市场指标而成的一个新模型，能够更综合、更针对地反映劳动市场的趋势，包括了失业以及就业人数变化、薪资变化、商业以及消费者调查、劳动参与率等指标。


美国非农数据(绿色，左图)和LMCI指数(浅蓝色，右图)的关系

由于LMCI指数和非农就业数据基本上呈现正向关系，而此前公布的美国出清失业金人数已经连续13周低于30万、ADP就业数据也高于20万，因此LMCI指标很可能进一步向好。


再次，应该重点关注美国零售销售数据和PPI数据。美国5月零售销售数据将于北京时间周四(6月11日)20:30公布，市场预期5月零售销售月率增幅为0.9%，前值为持平。

花旗集团分析师Steven Englander表示，5月非农报告足以使市场再次探讨FED是否在6月末加息，若仅看就业数据的话应会，但美联储还需考虑需求，所以花旗认为不会；并且这使得美国5月零售销售报告的重要性变强，如果美国5月零售销售增加逾1.5%，这将更有利于美联储加息。

美国4月零售销售年率增长0.9%，创2009年11月来新低。美国4月零售销售月率持平，市场预期中值增长0.2%，前值增长1.1%。分项数据显示，美国汽车销售或是4月零售低迷的“罪魁祸首”，汽车销售月率下滑0.4%，年率下滑0.3%。

分析师称，4月份数据较前值录得较大跌幅，其原因是美国家庭购置汽车及大件商品速度放缓；此外虽汽油价格保持在低位，但消费者倾向于将节省的开支用于储蓄而非消费。

美国劳工部5月14日公布的数据显示，，4月PPI月率下降0.4%，不及预期和前值上升0.2%；4月PPI年率下降1.3%，创五年最大降幅；不及预期值和前值下降0.8%。美国4月核心PPI年率为上升0.8%，预期上升1.1%；4月核心PPI月率为下降0.2%，预期上升0.1%。

道明证券策略师Millan Mulraine表示，4月PPI数据显示国内批发价格压力依然令人吃惊的受到压制，因强势美元的残留影响继续渗透国内的价格水平；进口和生产者价格继续疲软暗示通胀压力仍旧相当弱。

市场目前预期美国5月PPI月率增幅为0.4%，如果PPI能够向好，则更会增加美联储加息的概率，并且摆脱4月份创下5年最大降幅的阴影。

头寸数据方面，美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(6月5日)发布的报告显示，截止6月2日当周投机者持有的黄金净多头减少284手合约，至净多头104410手合约，表明投机者看多黄金的意愿降低。

德国商业银行(Commerzbank)的大宗商品分析师们表示，影响黄金价格走势的因素除了美元之外，还有其全球高收益率债券——这会影响到美元计价黄金和其他货币计价的黄金，以欧元计价黄金周四下滑至5月份以来低点，而同期德国国债收益率却上涨至八个月高位，美债收益率也有所上涨——美国10年期国债收益率一度涨破2.4%。

AvaTrade首席市场分析师Naeem Aslam认为，非农就业数据非常强劲，薪资涨幅方面尤其如此，从而让美联储在2015年开始加息的前景上信心倍增。

纽约Pension Partners LLC首席投资官(CIO)邓普西(Edward Dempsey)认为，美国5月非农就业报告让美联储可以心安理得地开始加息，而利率上涨则恐难以利好黄金市场；美国经济数据向好，无疑强化了投资者的风险偏好情绪，进而对黄金市场冷眼视之。


从技术面看，黄金价格已经刷新了三个月低点1162美元/盎司，但是金价仍然收在1170美元/盎司上方。随后两个交易日的收盘价对黄金走势非常重要，如果金价跌破1170，则金价很可能测试1100美元/盎司的支撑位。