A股是否纳入MSCI明天揭晓，专家称将由三大因素决定

汇通财经APP讯——

北京时间明天（6月9日）凌晨，作为全球领先的投资决策支持工具提供商，MSCI明晟将在北京时间周三早5:30其官方网站公布是否将中国A股纳入其新兴市场指数的决定。该指数是衡量发达地区之外股市表现且追踪人数最多的基准指数。

如果纳入A股，这个历史性创举有望令数十亿美元计的资金流入A股市场。把A股纳入MSCI指数对促进A股和国际资本市场融合有何意义？如果成功达成，短期又会对A股资金面带来哪些影响？首先，什么是MSCI指数（即明晟指数新兴市场指数）？为什么说将中国Ａ股纳入MSCI指数对于促进国际资本市场融合有着重大的意义？

MSCI指数也叫明晟指数，它是由MSCI这家金融信息服务公司发布的，用来反映全球股票市场以及各个区域股票市场行情走势的一系列指标。它类似于国内的中证指数公司发布的一个沪深300，中证500等这一系列指数，只不过明晟指数包含的成份股更多，而且更加分散，有的是发达国家的股票，有的是新兴市场的股票。MSCI第二个公司原来是摩根斯坦利下面的一个指数服务公司，后来上市之后，逐渐成为全球知名的金融信息供应商，它们涉及的明晟指数目前涵盖了23个国家和地区上市的股票。

所以当我们观察全球股票市场以及全球经济发展状况的时候可以通过观察这个指数来获得一点认识。此外，由于MSCI这家公司，在设计这一系列股票价格指数的时候，充分考虑了指数的适用性，同时能够保证高度的客观性和公正性，这就使得全球范围内的很多基金公司或者类似的资产管理结构，在进行它们的投资决策和评估的时以明晟指数作为基准，目前大概有1.7万亿美元的资金挂钩这一系列指数。

中国A股如果能够进入明晟指数，最直接的影响应该是带来一定量的外资进入A股市场，更加深刻的意义在于中国的A股市场乃至中国的金融市场的制度，和它的运行得到国际范围的认可，那么A股市场逐渐由一个区域的资本市场变成一个国际化的市场。

其实在过去的一个月，市场对于A股被纳入MSCI已经有了热烈讨论，市场的总体预期也有所调整，有观点认为这一次纳入的可能性会相对低一些，但是在A股持续开放的趋势下，最终被纳入是大概率事件。如何看待这样的观点？哪些因素将决定A股能否纳入这一指数？

影响A股纳入这个指数的因素有多方面，主要有三点：首先，A股市场的开放程度。将A股纳入明晟指数的成份股之后，将会有一些境外的被动型指数基金以及主动型的基金，为了跟踪这个指数需要把它们的资金配置到A股市场中，这些境外资金的入境和出境可能比较频繁，如果一个市场的开放程度不够，资金的进出不是很便捷的话，这个股票市场被纳入明晟指数的可能性就很低，如果纳入了，指数的使用者对这个指数的认可程度就会降低。

第二，这个市场的规模和它的代表性。一个股票市场的市值、规模要足够大，在某一个区域内要有足够的代表性才能被纳入明晟指数当中，如果市值的规模不够大，即便纳入了这个指数，股票市场对指数的影响也太小，甚至可以忽略；如果规模不够大，市场对于资金的涌入量就比较小，小量的资金就能够对市场行情造成重大的影响，这也不利于指数的跟踪者进行操作。

第三，市场的监管的规范程度。随着这个股票市场的逐渐开放，监管政策方式制度等方面也需要跟国际接轨，避免这个市场行情走势过多的受到监管政策的影响，以至于使得这个股票价格脱离上市公司自身的价值；此外，监管规范之后，外部的投资者才更加容易的去理解和认可这个市场的交易规则，并且愿意来这里投资。

目前，明晟新兴市场指数给中国的权重为25.7%，主要是以在中国香港上市的中资股。据汇丰此前估计，一旦国际投资者可完全投资A股，A股最终在MSCI明晟新兴市场指数中所占的比重将达23%，而对于富时新兴市场指数，A股最终所占的比重可能达27%。有观点认为，如果A股被纳入明晟指数，将进一步推升今年A股创下的令全世界瞩目的涨势。

如果A股被纳入明晟指数，新增的资金以及对后续新增资金的预期将会推高当前的股价，这就是上述观点的逻辑。它的前提条件即是说纳入指数之后，引来新增的资金，但是他觉得这个新增的资金规模到底有多大，而且要花多长时间才能进入，这些问题目前还没有非常明确的解决，所以他认为这个观点过于乐观了。