希腊谈判最后期限敲定，警惕两大央行意外鹰派

汇通财经APP讯——

周一(6月15日)希腊事件又有了新的进展，希腊和欧盟双方均称6月30日将会是希腊债务谈判的最后期限。这是继希腊谈周末谈崩后，双方给市场吃的“定心丸”——仍有时间可以磋商。本周应该重点关注英国央行会议纪要和日本央行货币政策会议，这两个央行很可能出乎市场意料的出现“鹰派”观点。



希腊谈判再度拖延，6月30日为最后期限

周一(6月15日)希腊政府发言人表示，政府已经递出提案，希腊与债权人在6月30日前将达成协议，届时希腊也将向IMF偿还欠款；希腊不会接受养老金削减以及提高增值税，我们的伙伴国并不希望希腊进行债务重组，而是继续实施紧缩政策。希腊政府目前唯一的计划便是达成协议，并且大选和举行公投并非选项。

欧盟委员会称，希腊唯一的最后期限就是6月30日；债权人并未要求希腊削减个人养老金，同时也并未呼吁该国削减薪资，国际债权人希望希腊的薪资增长与希腊的生产率增长一致；债权人希望希腊的养老金改革产生的收益能占GDP的1%，而希腊希望只占GDP的0.04%。希腊的增值税制度已经支离破碎，必须改善。

法国兴业银行(Societe Generale)经济学家Michel Martinez在伦敦接受采访时表示，不管政府是否能与债权人达成协议，希腊都有很大可能性举行大选。

Martinez表示，如果达成协议，希腊总理齐普拉斯(Alexis Tsipras)可能不得不举行大选，因为他将已经越过红线，从而必须面对自己党内的反对力量。希腊离开欧元区的唯一可能性是希腊自己选择这么做，比如齐普拉斯无法达成协议等。

当地时间周日(6月14日)晚间，希腊与其债权人就达成紧急协议进行的谈判再度破裂。因为债权人目前仍然对于希腊的改革方案不满，他们认为希腊达成预算盈余的进度太慢。

欧盟发言人称，双方之间的立场存在明显的鸿沟。在周四欧元区财长会议之前，没有时间对希腊的努力进行“积极评价”。尽管希腊谈判取得了一些进展，但是谈判却没有取得成功，在此基础上，欧元集团将进行讨论。

根据债权人的计划，希腊需要需要找到达成基本预算盈余的方案，将今年的GDP的1%到2016年提高到2%，2017年3%。到2018年达到GDP的3.5%。雅典反对削减养老金，认为2018年达到GDP的3.5%操之过急，希腊的目标是今年目标为GDP的0.75%，2016年1.75%，2017年2.5%。

上周，一项1000人的民意调查显示，绝大部分人对政府的政策表示不满，77%的人敦促齐普莱斯与债权人达成协议。接收采访的希腊民众表示，现在局面很糟糕，没有人知道接下来会发生什么。希腊人越来越厌倦和债权人的谈判，谈判破裂给希腊带来很大的影响，公司资金短缺，迫使储户将钱取出放在床垫下，并使希腊经济重新陷入危机之中。

本周关注美联储决议，警惕两大央行鹰派崛起

美联储将于北京时间周四(6月18日)凌晨02:00公布决议声明，这无疑是市场的焦点，但是还是应该关注英国央行和日本央行的动态。英国央行可能会意外鹰派，因为英国央行货币政策委员会(MPC)委员麦卡弗蒂表示，英国央行已经接近升息；而日本央行不再扩大QE，甚至“暗示”QE将提前结束也会成为市场的引爆点。

本周最大焦点是美联储6月17-18日举行的决议会议，将在北京时间周四(6月18日)凌晨02:00公布决议声明，包括最新的经济预估和加息点阵图扥个，02:30还将召开耶伦新闻发布会。

苏格兰皇家银行(RBS)表示，本周美国联邦公开市场委员会(FOMC)6月会议的关键鹰派风险可能来自话语暗示

该行分析师表示，由于现在距年底只有6个月，市场可能将近期焦点放在本周美联储公布的FOMC“点状图”预期，目前预期中值暗示，年底前美联储将加息两次。2015年“点状图”预期若无改变，可能被视为利好，因为当前的美元指数走势实际上反映的状况是美联储在年内只会加息一次。

北京时间周三(6月17日)16:30，英国央行将公布6月3-4日货币政策委员会会议纪要。英国央行官员麦卡弗蒂暗示，英国央行的非常规政策正接近结束；而此前英国央行行长卡尼也表示，英国央行的下一个行动可能是加息。

英国央行(BOE)货币政策委员会委员麦卡弗蒂(Ian McCafferty)周五(6月12日)表示，接下来几个月的经济数据在英国央行何时启动加息上将发挥关键作用。

麦卡弗蒂称，近年来采取的非常规政策正接近结束，英国央行将利率从纪录低点0.5%上调的时机也正在接近，且首次加息时机将取决于未来几个月的经济数据。

麦卡弗蒂还预计，未来几个月英国的通胀率仍将接近于零水准附近，但到2017年年末将回到目标水平。

英国央行行长卡尼(Mark Carney)也表示，英国央行的下一个利率行动很可能是加息，一年后英国利率有可能更高，但称这要视经济发展情况而定。

卡尼预计未来几个月的通胀率将极低，但到年底的时候，通胀率应该会开始升向2%的目标。

荷兰国际集团(ING)高级经济学家James Knightley表示，英国央行6月会议纪要或将显示两位“鹰派”委员将愈加接近投票支持加息。

Knightley认为，鉴于英国劳动力市场表现不断强劲，且薪资也在加速上升，届时纪要或显示英国央行货币政策委员会(MPC)中两位相对“鹰派”的委员威尔(Martin Weale)和麦卡弗蒂(Ian McCafferty)正愈加接近投票支持加息。但是这两名委员或将选择继续维持现状，即不赞成加息，尤其是在近期金融市场波动加剧且英镑强势的情况下。

高盛(GS)分析师Andrew Benito在客户报告中写道，如果英国央行(BOE)不再提及通胀预测的下行风险，就会是鹰派信号；如果暗示预期所面临的风险处于均衡状态，则可能增加英镑升值力度，并造成低通胀率持续更长时间。

Benito认为，英国央行不希望增强加息的期望，因为美联储(FED)的加息时机仍不确定，同时其它央行都实行宽松政策。他预计美联储将在9月份加息，，但是美联储也有可能延迟到2016年加息，其并预计英国央行将在2016年二季度加息。

日本央行将于6月18-19日进行货币政策会议，并将于北京时间11:10左右(时间不确定)公布利率的决定；稍后的14:30日本央行行长黑田东彦将举行记者会。

日本央行原定于2016年4月份实现其2%的通胀目标，不过受油价低迷及国内需求疲软等影响，日本央行可能将无法实现这一有野心的目标。目前，日本央行预计将在2016财年上半年实现该目标。

据日本媒体周五(6月12日)报道，日本央行审议委员原田泰(Yutaka Harada)日前接受采访时表示，即使无法在2016财年上半年实现2%的通胀目标，日本央行也没有必要实施进一步的货币刺激政策。

原田泰指出，日本通胀水平将从今年秋天开始快速回升。因此，只要整体物价水平随着经济改善而改善，那么央行就没有必要再一次实施货币刺激政策。如果日本央行准备再一次采取行动的话，那么选择之一就是将中央银行存款准备金率削减0.1%

摩根士丹利三菱日联证券有限责任公司Robert Feldman表示，日本的证券牛市是一个意外之喜，工资上涨导致至至2016年量化宽松(QE)刺激作用逐步减小。

基于摩根士丹利的分析，在进一步加速之前，2016年同期工资上涨有望达到2%，这有助于日本银行实现其消费价格上涨的目标。在这种情况下，预计目前基准国债收益率在2016年第二季度将增加两倍以上。

Feldman预计主权债券市场将软着陆，随着债息逐步上升，投资者开始意识到日本央行将实现其价格目标。而Feldman也是少数几个认为日本央行从明年4月开始在财政年度上半年达到其2%通胀率目标的经济学家之一。