美联储鸽派决议持续发酵，美元多头节节败退

汇通财经APP讯——

周四(6月18日)市场情绪基本上在围绕美联储的利率决议波动，美联储决议的意外鸽派也让美元不断受挫。从点阵图的分析得知，美联储官员似乎认为年内两次0.25个百分点的加息都是非常奢侈的。而美国公布的CPI数据虽然向好，但是仍然不及预期，无法支撑美元上行。

美联储意外鸽派，年内或仅仅一次加息

美联储在决议声明中表示，维持关键利率在0-0.25%不变，预测今年会加息两个25个基点。预计未来升息步幅小幅放缓，短期内经济成长放缓。

美联储称，美国经济活动温和扩张，就业增速反弹，劳动力市场松弛问题已经有所缓解，消费开支温和增长，住在行业好转。薪资增速抬头，失业率企稳，劳动力利用率不足的问题将在某种程度上消退。

美联储称，基于调查的通胀预期保持稳定，重申经济和就业市场风险大致均衡，重申国际局势发展将被纳入考量，重申希望对通货膨胀具有合理信心，重申预计通胀在中期内升向2%的目标，重申将在就业市场进一步改善以及对通胀将向2%目标回升“有合理信心”后才会升息。

有“美联储通讯社”之称的《华尔街日报》记者Jon Hilsenrath 表示，由于目前经济在冬季下滑后变得更加稳固，美联储在6月声明中暗示今年晚些时候会加息。但是，美联储官员们强调他们的行动将比预期的更加谨慎。

Hilsenrath称，在声明中美联储还暗示，2015年可能仅加息一次，加息幅度为25个基点，而不是许多官员此前预期加息两次。到2017年12月份，美联储预期预计基准短期利率将仍然低于3%，远低于过去近50年经济扩张时的水平。

受困于美联储年内大幅加息无望，美元指数也不断下挫，从技术面上看，美元跌破前期低点只是时间问题。


从价位上看，美元下方的核心目标位在92.13附近，这里是200日移动均线和2014年来上行走势的38.2%回撤位。如果该价位意外跌破，则美元指数将看向90.51/89.60附近，这里是本轮下行的2.236倍扩展位和90整数关口。

关于美联储点阵图，你必须知道的

虽然美联储官员对2015年利率的预期中值仍然维持在0.625%附近，但是利率的高端(预期超过1%)的人数已经从4个下降为0个，认为利率在0.5%以下的人数也从3个增至7个。这表明了美联储对于年内加息越来越趋于现实，美联储年内仅仅加息一次的概率在加大，而这个月份最可能是12月。


美联储3月份(蓝)和6月份点阵图(绿)，来源：Business Insider，汇通财经

摩根大通认为，利率预测的点阵图比预期更加鸽派。今年两次加息的中值预期并没有改变，7名委员现在预计今年加息次数将少于两次，三月份时是3名委员持此观点，我们预计这些委员中有部分可能是美联储的领导层。

虽然美联储已经谨慎到年内可能仅仅加息一次的地步，外媒分析师还是认为美联储太过乐观。从商业周期和经济周期的角度看，美国经济指标统统回归到了2009年低点附近，暗示美国经济并不如预期那样好。


商业周期惊讶指数(红)和标普500指数走势(绿)


经济周期惊讶指数(红)和标普500指数走势(绿)

欧元区出现积极进展，美国CPI增幅却不及预期

欧洲央行(ECB)周四(6月18日)发布了今年第四份经济月报，其在月报中称欧洲央行的资产购买计划“进展顺利，积极效果已经显现”。欧元区经济复苏范围料将更广，且在极低利率环境下，货币及贷款增长持续回升。

不愿透露姓名的业内消息人士周四(6月18日)称，欧洲央行再度将希腊的紧急流动性支持(ELA)额度上限一次性提高了11亿欧元，从830亿欧元提高到了841亿欧元。

美国劳工部周四(6月18日)公布的数据显示，美国上周(6月13日当周)初请失业金人数超预期下降，暗示劳动力市场进一步紧缩。

具体数据显示，6月13日当周初请失业金人数减少1.2万，至26.7，低于预期的27.5万，前值为27.9万。

6月13日当周波动性较小的初请失业金人数四周均值减少2000人，至27.675万；续请失业金人数减少5万人，至222.2万，预期为220万，前值由226.5万修正为227.5万。

路透社称，美国当周初请失业金人数及更能体现劳动力市场走势的四周均值均少于预期，表明劳动力市场日渐收紧，企业裁员趋于减少、就业持续稳步上升，近期美国经济逐渐复苏的整体良好态势促使了美国就业人数逐渐稳步上升。

美国5月季调后CPI月率 0.4%，不及预期的增幅0.5%，前值增0.1%；美国5月未季调核心CPI月率增幅为0.1%，不及预期0.2%。美国5月未季调CPI年率为持平，符合预期，前值下滑0.2%；美国 5月 未季调核心CPI年率增幅为1.7%，不及前值和预期的1.8%。

华尔街日报称，尽管5月CPI月率略微不及预期，却仍旧录得2013年2月以来的最大单月涨幅，其中汽油价格上涨10.4%更是创下2009年6月来最大涨幅，从而推高了整体物价水平，表明美国通胀水平已经开始温和回升，为美联储在今年能够开启加息路径提供更多有力支持。