英国石油公司研究报告：全球能源需求可能见顶在即

汇通财经APP讯——

英国石油公司(BP)发布的报告指出，尽管去年以来，以石油为首的全球常规能源价格出现了持续的大幅下跌，但一些投资者仍然认为，全球能源，尤其是石油的供给潜能已经达到极限，并因而预计之后将再度出现能源供不应求导致油价走高的状况。另一些人认为，能源需求峰值至少在可预见的近期不会到来，直到很多年以后，大部分人都有了电动汽车时，对石油的需求才会见顶回落。

但事实上这两种观点都不正确。实际情况是，在能源价格低企的背景下，全球能源需求进一步上行的空间却已经有限。从最近更新的由英国石油公司源的历史数据(BP Statistical Review of World energy 2015)中，也能看出支持这一结论的证据，即：世界能源消费增长明显放缓。事实上，能源消费的增长率在2014年仅为0.9%。这远远低于我们基于近期增长模式预期的增长速度2.3%。事实上，在2012年和2013年能源消费增速也均低于预期的2.3%，实际增长速度在2012为1.4%；2013年为1.8%。


(图1.世界各地区的能源消耗量）

而能源需求不振的原因，事实上是因为经济增长最终遇到了限制。在经济增长遭遇极限时，包括能力、劳动力和资本在内的所有“资源”都会出现过剩。

之所以此前油价仍在继续上涨，之中一个潜在问题是，自从2000以来，能源成本上升的速度比大多数工人的工资增长速度快。另一个潜在的问题与全球化有关。全球化提供了一个暂时的收益。在过去20年中，全球化正在如火如荼进行着，但是全球化带来的暂时的好处目前却已经开始逐渐消散，从而使得世界的经济增长受到了束缚。


(图2.中国各种燃料的能源消耗量)

事实上，能源消费增速在世界的许多地方都已放缓。一个最重要的例子是中国:

按照最近的增长模式来看，大家应当预期中国能源消耗以大约7.5%左右的速度增长。但相反，中国能源消耗增速已经放缓，其增长率在2012年为4.3%；在2013年为3.7%，在2014年进一步降低为2.6%。


(图3.欧盟各种燃料的能源消耗量，基于2015年BP世界能源统计）

当中国在2001年12月加入世界贸易组织时，它消费的能源只相当于欧盟所消费能源的60%。在2014年，中国消费的能源是欧盟的两倍。这直接带动了本世纪第一个十年间国际油价的大幅走高，但是现在，中国这台巨大的消费引擎已经日渐熄火。

另一个能源需求下滑的区域是日本，其消费量自2005年以来一直下滑。早在2011年该国核问题爆发之前，其经济就已经陷入了衰退。、


(图4.日本各种燃料的能源消耗量)


(图5. 前苏联国家各种来源的能源消耗量)


第三个能源需求下滑的区域是前苏联，前苏联中最主要的两个国家是俄罗斯和乌克兰。当然，乌克兰和俄罗斯最近的一些需求下滑，是美国的制裁刻意造成的。此外，低油价损害了俄罗斯的购买力，这也导致其需求下降，因此其能源消费也随之下降。

当世界出问题的时候，美国经常被描绘成一道明亮的阳光。但它的能源消费的增长也不是很迅速。


（图6.美国各种燃料的能源消耗量）

在很大程度上，美国的能源消费增长减缓是有原因的——更多的节油汽车、节能照明以及更好的绝缘材料。但部分能源消耗增长减少的原因则是，相当多的制造业被外包到了世界各国，包括中国。不考虑原因，或者结果是否是蓄意的，美国的能源消费不是增长非常迅速。上图显示了自2012年以来，美国能源消耗的少量增加。但这并不能完全抵消，世界上许多其他国家能源消费增长减缓或消耗下滑的影响。


(图7.全球各地各种燃料的能源消耗量)

事实上，几乎所有的燃料的需求增长都放缓了

大家也可以从类型的角度来看世界能源消费。在这里我们发现，对于几乎所有类型的能源，2014年的消费增长都放缓了。如果单独观察石油数据，可以看出，对整个世界来说，石油消费在2014年仅增长了0.8%，低于前三年的增长率(分别为1.1%,1.2%和1.1%)。


(图8.世界各地的燃油消耗量）

如果石油生产商基于近期的石油消费增长速度来对2014年的石油消费做计划，他们将会高估约14.84亿吨石油当量，大约32.4万桶/天。如果整个石油消费下降发生在2014年下半年，那么在这段时间，超出的石油产量将会是64.8万桶/天。因此，根据BP的数据，最近出现的石油消费与供给之间的差额，似乎在一定程度上与需求下降有关。
相比世界其他地区，也可以先看看美国，欧盟，日本的石油消费。


(图9. 美欧日以及世界其他地区的燃油消耗量)


(图10.世界各地的煤炭消耗量）

同时，过去的3年中，在美国、欧盟、日本以外的地方，煤炭的消耗量增速逐渐降低。这一结果与图10的全球总的煤炭消耗量是类似的。


(图11. 美欧日以及世界其他地区的煤炭消耗量)


(图12.世界各种燃料分别的消耗量）

研究燃料消耗的另一种方法，是在同一个图表比较各种燃料的消耗量。

石油、煤炭、天然气的消耗量某种程度上可以说是在平行移动。事实上，最近煤炭和天然气消耗量增速减缓得比燃油快。2014年，世界石油消耗量增加了0.8%，天然气和煤炭消费量增长了0.4%。

其他三种能源的消耗量比较小。水电的增长在2014年相对缓慢，它近年来平均增长速度为3.5%，但2014年仅为2%。即使按这样的慢速增长，水电的消耗量仍占世界能源消耗的6.8%。
核电增长了1.8%，相对于近年来的缩减，1.8%的已经算是比较大的增长了。

其他可再生能源持续增长，但不像过去那么迅速。这类能源2014年的增长率为12%，在2013年为16.5%，在2012年为18.1%，在2011年为22.4%。随着增长率的减小，增长每年差不多是类似于线性增加的，而不是每年增长类似的百分比。随着近期的增长，2014年，其他可再生能源占到了全球能源消耗总量的2.5%。

以经通胀调整后的低价格来看，可以预期，能源总消费量将会进一步下降
我们知道，经通胀调整后，很多的大宗商品（能源、食物、许多种金属）的价格在过去4年中整体上都在下降。图13显示了国际货币基金组织绘制的大宗商品价格趋势。


(图13. 基本大宗商品价格趋势，国际货币基金组织绘制)

如果大宗商品的价格处于低水平，假若生产这些大宗商品的整体成本趋势上升的话，消费者所能购买到的量就会减少(因为，相对于增长的生产成本，价格相对下降了)。如果在价格下跌之前，商品的消费量快速增长，及价格可能会导致消费量增长率的降低。

在过去四年中，大宗商品的低价格(燃油价格最近还快速下降了），可能反映了购买力的问题。购买力问题的产生反映了，对于大多数人来说，当能源价格上涨时工资却没有涨，而大宗商品的价格在二十一世纪初出现了普遍上涨。

现在全球正处于这样一种阶段：石油、煤炭,、天然气和核能的经通胀调整后的价格都比较低，阻碍了进一步的能源生产投资。

大宗商品出口国会因降低的消费遭受打击吗？
如果大宗商品的价格低，这对于出口这种商品的国家来说是一个问题，其中最大的问题是税收收入减少。政府经常通过对销售大宗商品的公司的利润征税，从而获取到它们税收的主要部分。此外还有其他的影响，例如生产这类产品的公司可能削减产量。如果这种事发生的话，出口这些商品的国家就会面临新的问题：工人的失业。从而政府又需要新的收入，用以支付这些失业工人的救济金。

许多石油出口国为本国公民的能源和食品提供补贴。如果税收收入降低，这类补贴也可能被相应削减，从而使人民减少消费，进而减少世界的需求。这种需求的减少反过来又会导致燃油和其他能源产品的价格降低。即使没有这些补贴，低税收收入往往会影响一个石油出口国可以承担的项目，公路、学校、医院等等。随着这些项目的减少，世界对石油和其他商品的需求也会下降。

现在值得的担心是，由于较低的油价和其他商品价格，为了平衡政府预算，许多国家将不得不削减他们的项目。如果发生这种情况，对世界经济的影响可能会很大。下图显示了影响到底能有多大。


而更令人担心是，大宗商品的价格将被证明是能够自我维持的，因为较低的大宗商品价格会反过来影响大宗商品出口国。由于这些国家试图解决他们自己的问题，它自己的对大宗商品的需求将会下降，而这又将影响世界大宗商品价格。大宗商品出口国所使用的大宗商品的总量是相当大的。

在我看来，1991年苏联解体间接是因为了1980年代末的低油价。而从上图1中我们可以看到，1991年之后前苏联的能源消费下降了多少。当然，在这种情况下，出口的下降可能会超过消费下降，从而导致油价上涨。最终，这个问题变成了，世界经济能否适应因一些石油出口国的崩溃造成的石油供应下降。

我们的经济没有反向齿轮
如果我们的经济有反向齿轮，或者说如果我们的经济可以像其增长那样很好地收缩，那么我提到的问题都不是问题。然而，事实上，当经济试图收缩时，有一些事情就会出问题了：
1.企业发现自己拥有比真正需要的数量更多的工厂。他们需要裁员和出售的建筑，利润将会减少，贷款合同可能会违约。将不会由企业愿意投资新的工厂和商店。
2.相比可用的工人的数量，工作的数量不足。许多脱离劳动的人变成了失业者。普通工人的工资往往停滞不前，体现了劳动力供给过剩的状况。
3.政府需要支付更多的失业者救济金。与此同时，因为企业和工人的贫困状况，政府获取收税收入的能力下降。
4.企业财务状况不佳，被解雇的工人往往造成贷款违约。这往往使银行的财务状况变得糟糕。
5.即使劳动人口停滞不前或下降，老年人和残疾人的数量仍会增长，这使养老金的资金越来越难。
6.因为没有足够的买家，房屋的转售价格倾向于会下降
在防止经济萎缩时，很多人只将注意力集中在单一的问题区域，例如要求支付利息的债务。但是在我看来，这并不是一个单独的问题，该问题是更加基础性的。我们生活在一个相互关联的经济中，相互关联的经济只有两个可行的发展方向：（1）增长（2）经济衰退，这可能导致崩溃。


(图14. 世界化石燃料产生的二氧化碳排放量)

结论
似乎看到的是，全球化给世界经济带来推动的结束。因此，世界经济增长放缓，而因为这种经济增长放缓，能源产品需求也正在放缓。几乎所有类型的燃料都受到影响，而且全球所有的地方也都受到了影响。经济增长的减缓是与低燃料价格相联系的，因而也减缓了对燃料的需求。世界正在面临，由于燃料价格上涨超过工资收入上涨，而导致的承受能力的问题。

全球化带来了巨大的优势，它使我们能获得超低价的能源产品。从商业的角度来看，它也带来了廉价劳动力和新的销售产品的市场。长期以来，对工业化国家而言，全球化也代表了解决当地能源供应不足的一个变通方案。

全球化存在着一个问题，即它不是一个永久性的解决方案。发生这种情况有几个原因:
1.新的业务活动产生了大量的债务。在某种程度上，这种债务开始达到极限。
2.收益递减规律导致了更高的能源产品成本。例如，后来一段时间的煤，可能需要来自更遥远的地方，从而增加了成本。
3.新全球化的地区工资趋于上涨，抵消了最初的低工资的一部分收益。
4.因为与世界各地拿较低薪水的工人相竞争，在经济全球化之前发展起来的区域的工人工资趋于下降。
5.在新近全球化的世界的那一部分地区，污染正日益变成一个大问题，特别是中国。
6.最终，建了过多的工厂，盖了过多的房子。
7.对能源产品的需求 (以世界各地的工人可以承担得起的来计算)跟不上生产。其产生的部分原因，是由于同较不发达国家的低工资工人相竞争，导致工人工资增长停滞。

上述状况意味着全球化已经接近其提升全球经济效率的极限了。这就是为什么大宗商品的价格有所下降。随着价格的下降，总消费也随之降低。许多经济体正逐渐进入衰退——这是低价格和能源增长率下降的真正的含义。

在某种程度上，不远的将来，需求（价格）将会进一步下降。到那时，大家将面对全球范围内的衰退。