希腊拖欠IMF贷款令欧洲央行为难，继续施援存道德风险

汇通财经APP讯——

希腊未能在当地时间周二(6月30日)午夜到来之前向国际货币基金组织(IMF)按时偿还16亿欧元到期债务，这意味着该国已经发生了技术性违约。而澳新银行(ANZ)的两位分析师因此指出，在IMF没有收到钱之后，皮球已经被踢到了欧洲央行这一边。是否要向希腊银行业继续提供紧急流动性援助(ELA)，就成了欧洲央行面临的最大难题。

分析师指出，之前，仅有津巴布韦、苏丹和索马里这三个国家拖欠了IMF贷款至今未还清，而希腊在周二未能如期还款滞后也已悲惨地沦落到了与这些国家为伍。但这毕竟还只是面子问题，真正的实质问题时，希腊一旦发生债务违约，将无法继续接受来自外部的贷款援助，包括欧洲央行的紧急流动性援助措施。

分析师认为，如果欧洲央行因为希腊拖欠IMF贷款而关紧ELA水龙头，那么希腊的银行业和金融体系的处境就将更加艰难，并可能需要进一步推出旷日持久的资本管制措施。之前，希腊当局已经宣布把银行业业务先行关停一周，这意味着欧洲央行也有更多的时间商讨下一步的对策。而包括西太平洋银行在内的业内其他机构也认为，欧洲央行顶多是冻结希腊的ELA额度，不太可能通过削减额度要求该国提前偿还援助款，因为在明知该国无钱可换的情况下，这样做徒劳无益。


不过，反过来，如果欧洲央行对希腊过于宽容，仍在继续支持该国的金融业的话，就可能带来道德风险问题，并可能令区域内其他国家在此后以希腊为榜样，更不愿承担自身的改革和减债责任。这意味着欧洲央行可能将好心办坏事，并遭到本已对已不满的德国等国的更严厉抨击。

同时，虽然希腊方面在周二IMF债务到期最后期限来临前曾有服软的迹象，表示愿意与债权人通过商谈将当前的受援协议再延长两年，但是以德国为首的债权人代表却已经对此嗤之以鼻，对该国也失去了最后的信任，这意味着进一步的协商大门已被关上。虽然，各方代表仍在通过媒体渠道，试图通过释放“希腊还未被判死刑”这一信号来安抚市场，但是目前，希腊官方却仍在暗示怂恿民众应该在周日的公投中对受援协议投下反对票，而鉴于许多观察人士已经把这次公投视作是“退欧公投”，因此如果大部分民众果真选择了“不”，那么后果将不堪设想。

澳新银行的分析师认为，虽然在希腊危机不断深化的背景下，欧元汇价仍然坚挺，但这可能只是暴风雨前的平静。在周日公投结果出炉后，近期集聚的市场能量可能全面井喷式爆发，或和此前瑞士央行取消汇率上限的做法一样，令许多投资者措手不及。