原油市场一周大事盘点及后市展望(7月4日第18期)

汇通财经APP讯——

6月29日至7月3日当周，原油价格处于震荡下行的行情中。希腊出现债务违约、POEC产量增加、EIA库存意外增加等因素都促进了原油价格的下行；另外伊朗核谈判也有取得进展的迹象，这些因素在供给端令原油出现较大利空。花旗分析师认为，原油价格的下行趋势仍然没有结束。

OPEC产量、EIA库存增加，油价创近3个月最大单日跌幅

根据航运数据及石油公司、OPEC及咨询行业消息人士信息，OPEC的6月供应量增至每日3160万桶，5月修正为每日3130万桶。若数据不会修正的话，那么6月供应将创OPEC自2012年6月日产3163万桶以来的最高产量。自2014年11月决定保份额舍价格后，该组织日产量已增长逾130万桶。

俄罗斯政府数据显示，6月船运而非输油管出口量升至每日285.2万桶，高于前一个月的每日251.2万桶。


布伦特原油价格走势

德国商业银行的分析师指出，“石油输出国组织正在以远远超过每天3000万桶配额的速度生产。伊拉克和沙特阿拉伯最应该为产量的扩张负起责任，两国都将产量提高到了纪录最高的水平。也因此，原油市场的供应过剩程度依然是相当可观的。”

美国能源资料协会(EIA)周三(7月1日)公布的数据显示，6月26日止当周，美国原油库存增加240万桶至4.654亿桶。分析师原先预期为减少200万桶。

因美国库存意外增加，周三美国原油期货结算价报每桶56.96美元，大跌2.51美元，或4.2%；创美国原油自4月8日来最大单日跌幅。


美国原油价格走势

Tyche资本顾问的大宗商品基金管理人Tariq Zahir指出，“库存的增长在预期之外，显示我们还是有非常充裕的供应。以交易层面来说，每桶58美元是纽约原油期货合约的新阻力位。”

Tariq Zahir表示，“从现在到7月6日，也就是伊朗核发展项目协议可能达成的那一天之前，任何上涨到每桶58美元以上的走势都是做空的机会。伊朗协议意味着随着我们接近年底，在全球范围会增加更多供应。”目前，伊朗和西方国家之间达成一个协议的最后截止期已经延长到了7月7日。

Long Leaf Trading Group的首席分析师Tim Evans表示，原油库存增加以及精炼率上升1%给了空头以打压油价的机会。
投资者同样关注希腊债务危机最新的进展情况，以及伊朗核谈可能最终导致数百万桶的原油进入国际原油市场。

钻井数量增加打压油价，页岩油成替代品

Baker Hughes公布，本周美国钻井平台数量增加12座，至640座，为30周内首见，之前钻井平台数量持续下降，从去年10月触及1609座高位降至上周触及的约五年低位。

德国商业银行资深原油分析师Carsten Fritsch称，钻井平台数量在30周内首次增加，暗示钻井活动放缓的势头结束，上述消息拉低原油价格

行业通讯刊物七点报告的编辑Tyler Richey说，钻机数量的增加“总结了这个对原油市场而言充满了看跌数据的一周。”近期对油价的看跌基本面趋势正在已经形成，这会继续对原油价格施加压力；对纽约原油期货合约的价格而言，下一个值得关注的支撑位是在每桶50美元上方一点。

瑞士宝盛银行(Julius Baer)大宗商品研究负责人Norbert Rueckercheng称，活动回升或说明了美国页岩油行业的竞争力——归功于降低成本，该行业或许已经适应60美元/桶左右的石油生产价格。

他表示：“美国页岩油已然成为石油市场的生产调节者，其对价格的反应将影响未来几年的市场形成，为油价在更长时间内保持在较低水平铺平道路。”

德意志银行(Deutsche Bank)分析师认为，美国页岩油产量将在未来几个月下降，这是情况或持续到2016年初。不过该行表示，产量下降幅度将被证明是较浅的，得益于生产率增长。

这将导致明年上半年石油市场的巨大供应过剩，平均将达到230万桶/日。根据分析师的预估，目前市场供应过剩在150-200万桶/日。

伊朗核谈判情绪乐观，原油供给打压油价

市场还在关注伊朗核谈判的消息，美国高级官员周五表示，伊朗核谈时间恐怕会持续至7月7日之后。

伊朗外长Zarif发言称，“我们在核谈问题上从来不曾达到过如此接近达成一份协议的程度。但谈判成功还没有保证。我们的谈判对手们必须在达成协议和强制高压之间做出抉择，只有那些平衡性协议才能经受住时间的考验。”

限制伊朗核项目的最终协议达成料将为西方取消对伊制裁扫清障碍，使得更多伊朗原油进入已经供大于求的全球市场。

德意志银行称，尽管2016年之前不太可能有可观数量的石油进入市场，但伊朗对市场依然是一个长期利空因素。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(7月3日)发布的报告显示，投机者持有的原油净多头增加746手合约，至净多头328179手合约，表明投机者看多原油的意愿进一步增强。

花旗集团(Citigroup Inc., C)大宗商品研究部门全球主管莫尔斯(Ed Morse)，他认为石油市场之痛尚未结束。这种全新的平静局面并不意味著油价已度过今年的触底难关，花旗认为第四季度的价格实际上将低于第二季度；数据显示需求量高于预期是油价上涨的大部份原因。

莫尔斯说，花旗认为其中一些需求只是暂时的，比如中国的需求就不可持续，中国石油需求增长的原因并不是经济反弹。