资深债券经理人：澳洲联储降息效果已受限，2017年前将维稳政策

汇通财经APP讯——

业内资深债券经理人Kumar Palghat周一(7月6日)指出，澳洲联储此后即使进一步降低利率，也将难以从中取得什么收获，因此，在未来的一到两年中，澳洲联储有可能保持其货币目标不变。

他说，当前澳洲经济疲软，且欧洲因为希腊问题再度陷入混乱的状况，很可能会伤害已经很敏感的市场情绪，令澳洲联储面临推出进一步宽松政策的压力。然而，若其将基准利率降到历史最低的2%以下，却仅仅只会减少储户的存款收益。所以他强调，澳洲政府应该通过基础设施建设支出来刺激增长，而不是依赖于联储的降息行动。

Palghat在上周被骏利资产管理集团有限公司任命为债券天王比尔·格罗斯(Bill Gross)的全球无约束债券基金的共同管理人。

由于在中国增长减缓的背景下，资源产业投资逐渐减少，产品价格下降，澳大利亚正在寻求转移其对矿业的依赖。

在周二(7月7日)的会议上，澳洲联储决定保持利率不变，他们预测澳大利亚的2015年增长率将降至2.5%。在消费者信心萎靡的同时，到目前为止实施的刺激政策导致悉尼的房地产价格暴涨，引发了对市场过热的担忧。



不情愿的澳洲联储
在上周彭博社调查的27名经济学家中，9人认为澳洲联储将会在今年年降息，没人预期这个月会有政策变动。根据悉尼时间周二下午2:40的数据，掉期市场走势显示澳洲联储有58%的可能在年底前将现金利率降低1.75%。

自从2011年年末以来利率已经降低了2.75%，澳洲联储已经不愿意进一步降低利率了，并且已经讨论认为降息的作用正在降低。

较低的收益率
澳大利亚的十年期债券的收益率已经从2015年6月11日的最高点3.16%降到了2.88%，这比同样期限的美国国债利率高59个基点。澳元兑美元汇率报0.7484美分。周一在希腊公投否决了债权人的紧缩提案后，引发了全球性的风险回避，跌至了6年来的最低点0.7452。

澳洲央行周二决定的一份声明里说：“在过去一年中，澳元兑美元汇率明显的下跌了，而相对一篮子货币的汇率下跌的要少些。进一步的贬值看起来既可能又必要，特别是在关键性商品的价格明显降低的情况下。”

澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)以前说过：“在短期内，政府不应该寻求对汇率额外的限制”。而国际货币基金组织曾经表示，澳大利亚有足够的空间利用其预算来增加公共支出。