高盛：国际铜价将面临长期熊市，至少下跌至2018年

汇通财经APP讯——

高盛周三(7月22日)在一份报告中指出，国际铜价将面临着7年之久的熊市周期。高盛因此下调了对铜价的中长期预测。该计划指出，在其看来，已经延续了四年的铜价下降趋势将很有可能至少持续至2018年。


高盛将3个月，6个月以及12个月铜价预期分别从每吨5500美元，5500美元。5200美元削减至每吨5200美元，4800美元以及4800美元。从长远来看，其2017年及2018年铜价预期从每吨7000美元及8000美元分别削减至每吨4500美元及4500美元。它认为2020年之前，铜价上升不会超过其边际开采成本。

相比于2011年的峰值，铜价已经大幅下跌，由于中国房市繁荣导致需求增加，铜价在2011年曾涨至的每吨10000美元之上。而鉴于铜这种金属应用广泛从汽车到建筑都有使用，所以铜价被视为是全球经济的温度计。

高盛表示，铜是大宗商品，易受宏观不利因素的影响，比如货币政策分歧，通货紧缩，这都会导致生产成本降低，而中国经济的去杠杆化也导致了铜的需求减少。现在铜价处于金融危机之后的最低水平。

中国是铜的最大消费过，但是随着中国经济重组，以及政府开支改革和私人部门消费投入增长的放缓，都导致铜的需求量大大减少。

德意志银行在其7月大宗商品报告中也因为中国需求减少而削减了铜价增长预期。德意志银行(Deutsche Bank)金属研究主管Grant Sporre表示，政府对大型项目实施的反腐政策推迟了来自电力公司的订单。

铜价也受到借贷相关需求下降的打击。之前铜在中国被当做融资贷款抵押品。去年，当局发现同一批次的金属可以被用来抵押多批贷款，并旋即开展了清理行动，这使得铜材的抵押物地位受到显著冲击。

德意志银行也预计铜供应量将在2016年达到顶峰，这是由于几个铜矿开采的增加，而铜价也可能会因为市场的周期性做空行动而出现“阶梯形”下跌走势。

高盛则建议铜生产商，增加铜的对冲敞口，投资者减少铜的长期曝光和空头头寸。