原油深陷下跌“无底洞”，成人民币风暴“最大输家”

汇通财经APP讯——

本周人民币暴跌风暴，终于在周五(8月14日)得到喘息，人民币今天小幅反弹。本周在岸人民币贬值幅度为2.93%，创最大单周跌幅，与央行认为的3%偏差基本一致。在这场风暴中，美指或将录得近两个月以来单周最大跌幅，目前跌向96关口；黄金创三个月以来单周最大涨幅，最高上探至三个月高位1125.72；而最受伤的莫过于原油，美油日内一度跌破42美元，创2009年3月以来最低41.35美元/桶。

美国原油一度跌破42美元，人民币贬值加大大宗商品下跌压力

油价周四已大跌逾3%，因数据显示美国主要油品库存大幅上升，加剧了有关全球供应过剩恶化的担忧。高盛称，人民币贬值突显全球经济条件转向恶化，给大宗商品市场带来下跌压力。

“在岸人民币市场对大宗商品市场一直有重要的影响。我们相信人民币急剧贬值显示，全球宏观情况已经发生了改变。”高盛在报告中称。

“甚至中国也加入了商品价格下跌、经济增长和去杠杆趋势的负面循环之中。我们相信，这对商品市场的净影响是偏负面的。”

此前高盛称，随着大宗商品价格下跌，世界正在经历“恶性循环”。这一循环是过去几十年里逐渐形成的，而世界上没有任何一个国家可以幸免。

高盛表示，大宗商品市场价格下跌是全球市场周期的一部分，大宗商品正在进行激烈的洗牌。这一现象是由三股力量同时作用产生的：大宗商品总体供过于求、美元走强以及新兴市场经济体增长疲软，例如巴西和中国。

人民币兑美元周五终结三连跌，本周创2.8%最大单周跌幅
人民币兑美元即期汇率周五(8月14日)随中间价收升终结三连跌，本周重挫2.8%创最大单周跌幅。交易员认为，人民币连续三日大跌后基本达到央行预期价位，短期市场处于均衡状态。央行积极管理预期，同时在6.40元附近继续维稳，尾市观望的美元多头平仓，推动人民币由跌转升。

分析师表示，周五中间价接近前一日收盘价，显示中间价改革目标基本实现，作为人民币锚的中间价基本交给市场。在央行口头干预汇市后，今日在岸人民币兑美元波动较前几日大幅下降，宣告短期短促急跌走势基本结束，离岸人民币兑美元亦快速上扬，与在岸价差较昨日明显收窄。

关于后市，交易员认为还需观察央行态度。如果没有央行控制汇价，估计人民币还会有一些贬值空间。参照今日中间价定盘价，对应的美元兑人民币涨停位在6.5255，考虑到现在人民币波动率的提升，本轮人民币贬值幅度达到5%(即贬至6.53的价位)也不奇怪。

今日公布的汇通网集团占款大幅减少2,491亿元，创出1998年以来最大降幅。国信证券最新宏观研报认为，人民币贬值势必会对流动性产生紧缩作用，而当这一作用不断深化后，必然需要中央银行的对冲操作来进行平抑。根据7月份以及8月份国内流动性变化的情况，预计以降准为代表的流动性投放措施已经箭在弦上，最快将于本月祭出。

黄金录得近三个月以来最大涨幅，然多头需要留心了
人民币大幅贬值，令市场避险情绪陡增。截止周五欧市时段本周涨幅已经创下6月中旬以来最大。

(黄金周线图)
然而，包括华侨银行集团（Overseas-Chinese Banking Corp），巴西联合银行以及巴克莱银行的分析师们认为，黄金多头的好日子不会太久。

华侨银行分析师Barnabas Gan认为，金价上涨将很快过去，因为人民币贬值效应结束后，投资者的注意力将重新回到美联储加息上去。该分析师在彭博上一季度贵金属预测排名中位居榜首。

金价自6月底已经下跌4.8%，7月下旬已跌至5年低位。如果本季度继续下跌，将是连续5个季度下跌，是1997年以来最长的一次下跌周期。

对美联储加息的预期令投资者逃离黄金，因为黄金不像其他避险资产有利息收入。而且低通胀、股市上涨以及美元走强都对金价形成利空。

美指将录得近两个月以来单周最大跌幅,Fed准备加息带来利空？
在这场人民币暴跌风暴中，美元指数仍录得近两个月以来单周最大跌幅。人民币近期贬值让一些西方人士担心，中国会向美国乃至全球输出通缩。而过往经历显示，美联储进入加息周期以后，美元都在下跌。所以如果考虑到美联储今年可能启动加息，现在倒应该考虑是不是抛售美元了。

彭博通讯社报道用以下图表展示，过去三次美联储加息周期启动的前三到九个月，美元平均上涨将近9%，而在开始加息以后，美元六个月内平均跌约6%。

摩根大通旗下基金公司的首席全球策略师David Kelly就认为，美元在美联储启动加息后必然上涨的预测不符合历史表现。美元往往在美联储真正开始加息以前就涨起来，那是因为“传闻起时买，事实出时抛”（buy the rumor and sell the fact）的规律。

今年以来，彭博追踪美元对其他十种主要货币汇率的美元现货指数上涨6.8%。彭博调查分析师预测结果显示，到今年年底，美元兑欧元和日元将分别涨至1.06和125。

法国兴业银行策略师Albert Edwards认为，无论美联储今年9月是否启动加息，美元都已经进入牛市，人民币贬值会向美国输出更多美方不愿接受的通缩。已经有迹象显示，美元对其他主要货币走强在为美国本土的通缩大潮推波助澜。