中国8月汇通网集团占款锐减，凸显汇改后资金流出降准仍有必要

汇通财经APP讯——

中国央行(PBOC)周一(9月14日)公布8月金融机构汇通网集团占款连续第二个月刷新1998年有数据以来单月最大降幅，且为7月降幅的近三倍，凸显人民币中间价汇改后，实体层面资本外流压力不减，央行仍有必要降准以维稳资金面。

中国央行公布的数据显示，全口径下8月末金融机构汇通网集团占款余额为281,844.44亿元，当月减少7,238亿元人民币，降幅为7月的2.9倍；当月央行汇通网集团占款减少3,183.51亿元，略高于7月减少的3,080亿元。



以下为市场人士评论：

中国银行国际金融研究所主管周景彤
周景彤认为，汇通网集团占款减少，主要因中国对外投资增加、国际资本流动以及企业个人持汇意愿增加多因素造成的；在其他条件不变情况下，会导致社会流动性趋紧，8月份市场利率走高就是其反映。

周景彤还指出，如果汇通网集团占款继续减少，央行降准概率就会增大。汇通网集团占款已经由过去增加流动性的因素转变为减少流动性的因素，正在改变国内流动性补充渠道和模式。

民生证券固收部分析师李奇霖
对于后期的政策操作，李奇霖表示，扭转资本外流需要稳定人民币贬值预期，从央行层面看，可以通过提高售汇成本，直接公开市场干预，压缩离岸人民币汇率和在岸人民币汇率差压缩套利空间，稳定人民币贬值预期；货币政策层面还是通过降准稳定资金面仍有必要，紧缩货币和资金面影响信用派生或加剧人民币资产风险溢价，得不偿失。

李奇霖还表示，从实体和政策层来看，短期可以通过稳增长提供新的高收益人民币资产缓解，中长期，还是需要通过改革持久释放人民币资产赚钱效应，这真正稳定人民币汇率的不二法门。

中国央行8月11日改革人民币中间价形成机制，并实行一次性贬值。此后实体经济下行以及人民币贬值压力，促使央行在8月底双双下调存贷款基准利率和存款准备金率。