经济迎来结构性调整，高盛预期美国失业率进一步下滑

汇通财经APP讯——高盛经济学家对美国劳动参与率的看法变得更加悲观，该指标目前已经处在1977年以来最低水平。

今年9月，美国16岁及以上年龄的公民中，只有62.4%的人有工作或者在找工作，而2007年12月时这一比例还是66%。2007年12月正是上次经济衰退开始的时间。

劳动参与率下滑是否是短期的，是否是经济不景气的周期性余震，或者是经济更持久的结构性转变的信号？就这些疑问，经济学家，评论家，甚至美联储的研究人员花了不少笔墨进行评论。


(美国劳动参与率持续下滑)

高盛的经济学家倾向于支持最后一种看法，即劳动参与率下滑是经济更持久的结构性转变的信号。

高盛10月10日的研究报告指出，熟练工的就业率增长比经济学家最初预计的要慢，而就业市场找不到工作的工人对刺激经济增长的激贡献较少。

这一趋势将导致未来几年的劳动参与率每年下降约0.25个百分点。由于那些不找工作的人不算失业，2018年的失业率将从现在5.1%下降到4.5%。

经济学家现预期，离开就业市场和之后可能回归就业市场的人口差距占总人口的0.3%-0.4%。对于2007年后劳动参与率的跌幅来说，这是个很少的比例。这意味着虽然劳动参与率的下滑开始是周期性，最终本质上是结构性。

高盛在纽约的经济学家米瑞柯(David Mericle)指出，对劳动参与率预期的向下修正暗示鹰派的货币政策。

他指出，值得注意的一点是，这一结果显示就业市场仍存在相当多的剩余劳动力，这与工资和物价上涨的持续疲软是一致的。