原油价格短期再现100美元的希望渺茫

汇通财经APP讯——最近几周的油价走势良好。美元走弱以及美国页岩油供应放缓的迹象，促使原油价格大幅反弹。但原油价格的反弹能走多远呢？

美国页岩油生产商对原油市场有重要影响。在2000年，如果你听说15年内美国将挑战沙特在石油出产方面的重要性，你肯定会大笑出门。但这就是我们今天面对的事实。

综上所述，油价走高的部分原因是过分宽松的货币政策促使的商品资本化，而油价引发对新石油资源的勘探热度。

水力压裂法这种边缘技术的改进使原本不可触及的石油资源能从地下被抽出，在油价长时间保持在100美元/桶上方的情况以合理的价格进行生产。

最终，随着沙特和美国源源不断的供给，人们终于可以放下油价暴涨的担心。但是之后，中国的经济放缓给了油市一记重击，而美元走强也开始抑制油价。最终，油价在去年出现暴跌。



在那之前，市场普遍认为石油输出国组织(主要是沙特阿拉伯)将削减产量，以使油价保持在高于100美元/桶的水平。油价低于70美元每桶是疯子的想法。

沙特决定削减原油生产确实是相当愚蠢的想法，因为那时他们的客户可以排队从其他地方获得石油。他们没必要承担减产带来的痛苦。

现在不是20世纪70年代。如果石油输出国组织停止原油生产，美国的加油站外不会出现排队情况，因为美国自己能生产大量原油。

因此，考虑到沙特是产油成本最低的国家，最好能继续打破封闭心态，排挤掉其他的对手。

现在沙特阿拉伯的情况并不好。他们不得不借款并且花掉部分的主权财富基金来填补政府过度开支和石油收入之间的巨大差额。

美国页岩油生产商的日子也不好过。石油输出国组织的最新报告指出，他们将受困于油价的持续低迷，高杠杆下的资产负债表，不断上升的债务以及投资者对资金更为谨慎的态度。

美国页岩油生产商摩拳擦掌跃跃欲试，而油价最近的反弹暗示他们可能是正确的。

而事实没那么容易。英国石油公司首席经济学家戴尔指出，页岩油对原油市场带来的影响不仅仅是供应增加。

页岩油生产商表现好的一点是其对油价的变化反应很快。传统的原油项目建立和启动需要很长的时间。比如，从海底钻油井不是很容易的事。对于类似项目的启动和执行必须要有很强的执行力。

但是页岩油不一样。从做出投资决定到美国页岩油生产经历的订货到交货时间以周计，而不是以年记。因此页岩油市场的反应速度很快。页岩油开采技术也不断改进，意味着页岩油生产商能以更低价格提高生产率和利润率。

这是个巨大的改变。戴尔指出，现在看到的页岩油产业萎缩的情况不应该看成是致命的打击：随着价格的修复，美国页岩油价格可能很快反弹。

但是从另一方面看，页岩油更多的依赖于支持者的信任。沙特阿拉伯的国有原油企业不会随着投资者的愿望走向破产。但美国页岩气公司的情况不是这样。实际上，他们可能成为再次撼动垃圾债券的震波中心。

这一切表明当前油价可能就是最低价。但这也暗示油价回到100美元/桶的时代也不太容易看到了。如果还有利可图，页岩油生产商继续保持生产，那么油价将受到抑制，直到某产油国退出生产。

我们不得不希望的是，在这种情况发生前，我们能使用上电动汽车或者类似的新能源汽车。