中国三季度GDP增速跌破7%,稳增长仍需政策支持加码

nqserver_Thai 2015-10-19 11:40 来源:【转载】
本文共3561字  |  预计阅读: 12分钟
汇通财经讯——中国三季度GDP同比增速降至6.9%,创2009年一季度以来最低季度增速,且为六年半以来首度跌破7%。
汇通财经APP讯——国家统计局周一(10月19日)公布,中国三季度GDP同比增速降至6.9%,创2009年一季度以来最低季度增速,且为六年半以来首度跌破7%。

与此同时,工业增速再度跌破6%,9月工业同比仅增长5.7%,为今年3月以来最低水准;1-9月投资增速续降至10.3%,为2000年12月以来最低,当时为9.7%。

分析人士认为,工业和投资增速持续下行,表明经济仍面临较严峻局面,稳投资仍是稳增长的首要任务,与此同时货币宽松也仍有加码空间。

以下为新闻稿:

前三季度,面对世界经济复苏不及预期和国内经济下行压力加大的困难局面,党中央、国务院立足国内、国际两个大局,科学统筹稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险,实施有效的区间调控、定向调控、相机调控,进一步深化改革开放,大力推进大众创业、万众创新,积极增加公共产品和服务供给,经济运行总体平稳,呈现稳中有进、稳中向好的发展态势。

初步核算,前三季度国内生产总值487774亿元,按可比价格计算,同比增长6.9%。分季度看,一季度同比增长7.0%,二季度增长7.0%,三季度增长6.9%。分产业看,第一产业增加值39195亿元,同比增长3.8%;第二产业增加值197799亿元,增长6.0%;第三产业增加值250779亿元,增长8.4%。从环比看,三季度国内生产总值增长1.8%。

一、农业生产形势较好

全国夏粮总产量14107万吨,比上年增加447万吨,增长3.3%;早稻总产量3369万吨,比上年减产32万吨,下降0.9%;秋粮有望再获丰收。前三季度,猪牛羊禽肉产量5896万吨,同比下降1.3%,其中猪肉产量3828万吨,下降3.6%。

二、工业生产缓中趋稳

前三季度,全国规模以上工业增加值按可比价格计算同比增长6.2%,增速比上半年回落0.1个百分点。分经济类型看,国有控股企业增加值同比增长1.3%,集体企业增长1.7%,股份制企业增长7.5%,外商及港澳台商投资企业增长3.5%。分三大门类看,采矿业增加值同比增长3.3%,制造业增长7.0%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长1.7%。分产品看,565种产品中有288种产品产量同比增长。前三季度,规模以上工业企业产销率达到97.5%。规模以上工业企业实现出口交货值86187亿元,同比下降1.1%。9月份,规模以上工业增加值同比增长5.7%,环比增长0.38%。

1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润37663亿元,同比下降1.9%。规模以上工业企业每百元主营业务收入中的成本为86.13元,主营业务收入利润率为5.38%。

三、固定资产投资增速回落

前三季度,固定资产投资(不含农户)394531亿元,同比名义增长10.3%(扣除价格因素实际增长12.0%),增速比上半年回落1.1个百分点。其中,国有控股投资125201亿元,增长11.4%;民间投资255614亿元,增长10.4%,占全部投资的比重为64.8%。分产业看,第一产业投资11007亿元,同比增长27.4%;第二产业投资162189亿元,增长8.0%;第三产业投资221335亿元,增长11.2%。从到位资金情况看,前三季度到位资金417717亿元,同比增长6.8%。其中,国家预算资金增长20.5%,国内贷款下降4.4%,自筹资金增长8.2%,利用外资下降26.2%。前三季度,新开工项目计划总投资299822亿元,同比增长2.8%。从环比看,9月份固定资产投资(不含农户)增长0.68%。

前三季度,全国房地产开发投资70535亿元,同比名义增长2.6%(扣除价格因素实际增长4.2%),增速比上半年回落2.0个百分点,其中住宅投资增长1.7%。房屋新开工面积114814万平方米,同比下降12.6%,其中住宅新开工面积下降13.5%。全国商品房销售面积82908万平方米,同比增长7.5%,比上半年加快3.6个百分点,其中住宅销售面积增长8.2%。全国商品房销售额56745亿元,同比增长15.3%,其中住宅销售额增长18.2%。房地产开发企业土地购置面积15890万平方米,同比下降33.8%。9月末,全国商品房待售面积66510万平方米,同比增长16.4%。前三季度,房地产开发企业到位资金90653亿元,同比增长0.9%。

四、商品销售稳中有增

前三季度,社会消费品零售总额216080亿元,同比名义增长10.5%(扣除价格因素实际增长10.5%),增速比上半年加快0.1个百分点。其中,限额以上单位消费品零售额101089亿元,增长7.5%。按经营单位所在地分,城镇消费品零售额185843亿元,同比增长10.3%,乡村消费品零售额30237亿元,增长11.7%。按消费形态分,餐饮收入23071亿元,同比增长11.7%,商品零售193009亿元,增长10.4%,其中限额以上单位商品零售94926亿元,增长7.5%。9月份,社会消费品零售总额同比名义增长10.9%(扣除价格因素实际增长10.8%),环比增长0.87%。

前三季度,全国网上零售额25914亿元,同比增长36.2%。其中,实物商品网上零售额21510亿元,增长34.7%,占社会消费品零售总额的比重为10.0%;非实物商品网上零售额4404亿元,增长43.6%。

五、进出口同比下降

前三季度,进出口总额178698亿元人民币,同比下降7.9%。其中,出口102365亿元人民币,下降1.8%;进口76334亿元人民币,下降15.1%。进出口相抵,顺差26031亿元人民币。9月份,进出口总额22241亿元人民币,同比下降8.8%。其中,出口13001亿元人民币,下降1.1%;进口9240亿元人民币,下降17.7%。

六、居民消费价格基本稳定

前三季度,居民消费价格同比上涨1.4%,涨幅比上半年扩大0.1个百分点。其中,城市上涨1.5%,农村上涨1.3%。分类别看,食品价格同比上涨2.3%,烟酒及用品上涨1.6%,衣着上涨2.9%,家庭设备用品及维修服务上涨1.1%,医疗保健和个人用品上涨1.8%,交通和通信下降1.8%,娱乐教育文化用品及服务上涨1.5%,居住上涨0.7%。在食品价格中,粮食价格上涨2.3%,油脂价格下降3.7%,猪肉价格上涨7.7%,鲜菜价格上涨6.9%。9月份,居民消费价格同比上涨1.6%,环比上涨0.1%。前三季度,工业生产者出厂价格同比下降5.0%,9月份同比下降5.9%,环比下降0.4%。前三季度,工业生产者购进价格同比下降5.9%,9月份同比下降6.8%,环比下降0.6%。

七、居民收入保持较快增长

根据城乡一体化住户调查,前三季度全国居民人均可支配收入16367元,同比名义增长9.2%,扣除价格因素实际增长7.7%,比上半年提高0.1个百分点。按常住地分,城镇居民人均可支配收入23512元,同比名义增长8.4%,扣除价格因素实际增长6.8%;农村居民人均可支配收入8297元,同比名义增长9.5%,扣除价格因素实际增长8.1%。全国居民人均可支配收入中位数14460元,同比名义增长10.2%。三季度末,农村外出务工劳动力总量17554万人,与上年同期基本持平。三季度,外出务工劳动力月均收入3052元,同比增长9.1%。

八、经济结构持续优化

产业结构继续优化。前三季度,第三产业增加值占国内生产总值的比重为51.4%,比上年同期提高2.3个百分点,高于第二产业10.8个百分点。内需结构进一步改善。前三季度,最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为58.4%,比上年同期提高9.3个百分点。城乡居民收入差距进一步缩小。前三季度,农村居民人均可支配收入实际增长快于城镇居民人均可支配收入1.3个百分点,城乡居民人均收入倍差2.83,比上年同期缩小0.03。节能降耗继续取得新进展。前三季度,单位国内生产总值能耗同比下降5.7%。

九、货币信贷平稳增长

9月末,广义货币(M2)余额135.98万亿元,同比增长13.1%,狭义货币(M1)余额36.44万亿元,增长11.4%,流通中货币(M0)余额6.10万亿元,增长3.7%。9月末,人民币贷款余额92.13万亿元,人民币存款余额133.73万亿元。前三季度,新增人民币贷款9.90万亿元,同比多增2.34万亿元,新增人民币存款13.00万亿元,同比多增1.93万亿元。前三季度,社会融资规模增量为11.94万亿元。

总的来看,三季度经济增速虽略有回落,但稳中有进、稳中向好的大势没有改变,经济运行仍在合理区间,结构调整步伐加快,新动力孕育成长。但也要看到,国内外环境依然复杂严峻,经济仍存在下行压力。下一阶段,要认真贯彻落实党中央、国务院各项决策部署,坚定不移地推动改革开放,坚定不移地加快结构调整和转型升级,坚定不移地打造“大众创业、万众创新”和增加公共产品、公共服务“双引擎”,为经济保持中高速、迈向中高端奠定坚实基础。

图片点击可在新窗口打开查看

以下为市场人士的评论:

民生证券宏观团队 朱振鑫、张瑜:

中长期来看,在供需矛盾缓解、PPI出现明显改善之前,产能利用率难有实质改善,传统工业的低迷仍将继续。

基建在土地出让金下滑与财政收入不强的双重挤压下依然有压力,二季度以来的政策托底效果还需要时间来体现,预计四季度基建投资仍将加码,充当经济稳定器角色。

全年来看,由于财政支出安排等季节性因素,第四季度GDP占比高达30%,三季度6.9%,全年如要保住7%,四季度要达到7%的增速,目前看难度依然很大。总之一句话,全年有破7风险,稳增长不会虎头蛇尾。

四季度降息降准是大概率事件。从思路上看,目前的核心仍是宽信用,而不是宽货币。由此推断,降息可能来得比降准更快,但如果资金面因汇率波动、信贷放量、股市放量等因素出现紧张,降准也会择机出手。

目前关于十三五目标有三种说法,一是7.0%,二是6.5%,三是定一个6.5-7.0%的区间。在全年经济面临破7压力的情况下,定7%似乎越来越难,后两种情景出现的可能性更大。而为平衡各方诉求,定一个目标区间不失为一种既合情又合理的方式。

华泰证券宏观团队 张晶:

目前对国内经济而言,市场存在短期弱势企稳的预期,但中期依然看弱。原因在于,周期性行业去产能去杠杆的压力远未释放完毕,过剩产能出清尚处于攻坚期。不过政策方面也会有新的强力措施。这件会对未来几个季度的经济提到一定提振作用,改善各项经济数据的环比增速,进而也会对市场预期形成影响。

从1-3季度的经济数据来看,基本面发生了一些结构性的变化。四季度国内经济有三个方向值得重点关注,一是政策效力如何;二是10月底全会召开,对于深化改革的重点方向能否有突破,需重点观察的是放开国内各行业投资准入的相关政策。

三是美联储加息的靴子是否会在12月落地,这个时点带来的影响首先是国内货币政策的节奏,结合国内基础货币的情况及投资资金的配套需求,我们认为四季度降准将是大概率事件。

海通证券宏观团队 姜超、顾潇啸:

三季度整体投资增速滑坡。单月来看,加码投资的支持政策显着受到了资金来源受限和去年基建活动高基数的掣肘。9月基建增速14.2%大幅下滑,制造业及地产投资增速均创历史新低。

地产销售动能下降。三季度地产销量增速略升,但单月增速拾级而下。三季度新开工面积增速降幅收窄,其中9月大幅回升并由负转正。

消费仍是中流砥柱。9月工业投资继续探底,但消费继续回升,仍是中流砥柱,其中网购、通讯器材等新兴消费继续高增。

货币宽松仍需加码。9月社融信贷小幅改善,但货币增速回落增加通缩压力,经济刺激措施仅能部分抵消、但不能完全逆转经济下行压力,降息空间再度打开,而外占大幅下滑也要求及时降准补充流动性。

野村中国首席经济学家 赵扬:

虽然GDP数据略好于预期,但从9月数据来看,经济下行压力还是较大,工业增加值动能减弱,投资增速也大幅下降,只有消费表现还好,这就反映现在经济结构调整的速度还是比较快,投资带动的高增长模式正在往消费推动转化。

但消费的推动作用没那么大,增速还是下滑,而且从年同比看,6.9%的GDP增速可能还是包括了较大的金融行业贡献。GDP增速未来两三个季度还是继续往下走,预计四季度会降至6.4%左右。

短期政策刺激有预期,但带来的增长稳定只有一两个季度,而整体中国经济结构调整趋势还是继续,即投资增速放缓,消费相对稳定,这带来的结果就是GDP还是有下行压力。

短期政策还是集中在基础设施,货币政策方面,力度可能会小一些,降准降息还会有,从去年开始降准降息力度大,但由于传导机制不畅,效果并不明显,有效的是财政政策支持基建。

中国国家信息中心高级经济师 祁京梅:

三季度的经济数据基本符合市场预期,在目前的国际大环境下,中国能保持目前的经济增速已属相当不错。就业,收入和物价保持稳定,消费相对平稳,经济增速降下来对中国并不是坏事,好好改善民生正当其时。

改善民生不仅仅是大兴动土建设基础设施,也包括提高个税起征点,加大对贫困人口的补助等等,中国目前正处在调整经济结构的关键时期,政策的着力点更应该放在社会政策的兜底上,包括对小微企业的扶持和社会公平环境的营造上,而不必过于纠结经济增速是否破七。

首创证券研究所副所长 王剑辉:

三季度经济增速基本上并未超出太多预期,整体维持低迷的弱势平衡,这个状况是目前达到的比较好的情况,经济上没有明显的波动,不需要相应的,或者大规模的政策来支持和托底。

从投资来看,下降是在预期之中,二三季度基本没有什么起色,一季度已经开局不利,因此投资今年没什么太多指望。消费则显示出一定的刚性,呈现出比较强劲的特性,季节性的刚性增长,进入四季度还有增长空间。

工业增加,有一定弱化,但不是很明显,显示出转型的艰难。目前呈现的状态是很多产业一旦恢复生产就导致污染等问题,一停止则导致工业贡献的下降,这个取舍还是会影响经济的回暖。目前还没有找到第三条路,说明转型还需要较长的路。

政策嘛,发挥效果的空间有限,看不出经济效果,除了财政政策有一定改善和提升,对消费和投资有一定利好,但也跟以前的政策效果不可同日而语,因此不能给予政策太大的希望,表面上我们的赤字3%以下,经济整体负债水平已经接近日本的水平,当然由于较高的储蓄率,高负债不会产生巨大的风险,但对上升的空间有制约。

从利率水平看,市场利率较低水平,还是没有显着反应到实体经济融资成本上,这不是资金利率问题,而是传导机制不畅通。这些问题不解决,一味的降低利率,可能会酝酿另一波资产泡沫。政策方面可能要更谨慎一些,在流动性控制方面,监管层可能更多采用非常规武器,比如贷款质押等,而不是降息降准等常规武器,间接的搞活现存存量的流动性,这些可能会对流动性传导机制产生积极影响。

上海证券首席宏观分析师 胡月晓:

尽管市场已对经济下行有预期,但投资、工业增速仍不及预期,表明经济实际运行困难程度要大于市场普遍认识。当前阶段投资仍然是中国经济第一增长动力,经济保增长还是要求加大投资力度,这已从近期发改委等部门加大铁路等基础设施投资审批实践中得到印证。货币方面,转型要求维持中性基调,能否坚持稳健货币政策也成了中国能否越过“中等收入陷阱"的关键。

方正证券首席宏观分析师 郭磊:

GDP增速略高于预期,本来我们预计会是6.8%左右,实际上是6.9%。三季度工业表现并未超预期,这意味着第三产业的贡献进一步上升。实际上从2014年起,三产对于GDP的拉动一直都在趋势性上升,这一点也可以解释发电量、铁路运煤、粗钢产量等“硬数据”和GDP的背离。而三产里面,地产销售的贡献应该是一个引导,新兴服务业的投资和并购活动可能也有一定贡献。

中国国际经济交流中心研究员 王军:

虽然三季度GDP破七但距离七也不远,而且略高于市场预期,数据也在预期中,工业增加值和固定资产投资都持续下行,显示淘汰落后产能对经济的下拉仍在继续,经济下行压力仍大,这也是中国要调整经济结构必须付出的代价。而消费持续基本平稳,变化不大,显示内需仍较弱。

虽然整体数据与市场预期相差不多,而政府稳增长的政策出台也一直没有停止,发改委也马不停蹄地批复固定资产投资项目,预计这些稳增长的举措效果会在四季度显现,四季度经济企稳的可能性较大。考虑到汇通网集团占款持续下降,目前存款准备金率仍处于高位,下调存准的空间较大。降准和降息四季度均可期。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与汇通财经无关。汇通财经对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

下载汇通财经APP,全球资讯一手掌握

0

行情

欧元美元 1.1162 0.0001 0.01%
英镑美元 1.3320 0.0038 0.29%
美元指数 100.74 0.10 0.1%
美元人民币 7.05 -0.02 -0.23%
美元日元 143.89 1.27 0.89%
现货白银 31.144 0.381 1.24%
现货黄金 2,621.99 35.38 1.37%
美原油 71.25 0.09 0.13%
澳元美元 0.6806 -0.0007 -0.11%
美元加元 1.3567 0.0009 0.07%
上证指数 2,736.81 0.79 0.03%
日经225 37,723.91 568.58 1.53%
英国FT 8,229.99 -98.73 -1.19%
德国DAX 18,720.01 -282.37 -1.49%
纳斯达克 17,948.32 -65.66 -0.36%
Baidu
map