黄金已是“老牛拉破车”，欧银决议欧元何去何从？

汇通财经APP讯——

国际现货黄金自7月24日低点1077美元/盎司到现在已经涨了近100美元了。随着美联储加息预期不断推迟，现货金价尽管磕磕绊绊，但仍旧不断走出新高，市场对金价的预期也是节节攀高。著名投行高盛警告，金价来年难逃下跌厄运。周四欧市将公布欧洲央行利率决议，且德拉基将在新闻发布会发表讲话，德拉基讲话基调将主导欧元近期走势，而年内是否实施新版QE也将决定欧元汇价年底是否有跌至平价的可能。


美联储明年加息，黄金“甘尽苦来”

因美指近日小幅回暖，且市场预期欧洲央行决议后德拉基或释放更多关于宽松政策的信息。现货黄金价格承压下行交投于1168美元/盎司附近。从7月24日至今，金价一路蹒跚上涨近8%，很多人都看到了金价回暖的希望。

(美元指数日线图，图片来源：彭博)

著名投行高盛给看多金价的投资者泼了一盆冷水，高盛预测，美联储今年12个月加息25个基点，明年将进一步加息100个基点，黄金必将走一波下跌行情，黄金最近几个月有收复失地的势头，但这并不能改变它长期阴霾的前景。随着美联储逐渐恢复货币政策正常化，金价未来12个月内将跌至1000美元/盎司水平。

(现货黄金分时图，图片来源：彭博)

除了美联储加息预期的打压之外，来自中国等新兴市场国家方面的不利消息也是金价承压的另一因素。中国是黄金消费大国，但是近期中国传来的经济数据却不如人意。10月19日公布的中国第三季度GDP值为6.9%，6年来首度跌破7%，中国经济疲软将影响到黄金的购买力。

印度也是黄金消费大国，印度政府在9月正式批准了此前计划的黄金货币化项目，尽管市场对这些项目最后能否成功有很大怀疑，但黄金货币化项目的开始已经越来越近了。据悉，印度的黄金货币化项目将在11月5日被正式推出。

黄金货币化项目包括黄金债券和黄金储蓄，印度政府希望以这些项目带动印度国内已经有了2万吨黄金，以减少黄金进口量，限制经常账户赤字。

此外由于市场对全球经济疲软风险的担忧，黄金作为避险商品买需增加也是近期价格上涨的因素之一。

欧银决议、德拉基讲话，欧元、金价何去何从？

北京时间19:45，欧洲央行将公布利率决议，素有“超级马里奥”之称的德拉基将在决议后的新闻发布会发表讲话。市场目前主流预期为决议将维持现有利率不变，部分分析师认为德拉基或释放更多量化宽松信息。

欧洲央行(ECB)管理委员会成员林德(Luis Maria Linde)周二(10月20日)表示，如有必要，欧洲央行可以延长并修改其资产购买计划。该计划旨在提振欧元区通胀率和经济增长。林德说，如果(欧洲央行)认为有必要，则可以运用手中掌握的灵活性来扩大资产购买计划的规模或修改计划的内容。

欧元区通胀是困扰欧洲央行及德拉基的主要难题，欧元区9月消费者物价指数(CPI)年率终值下降0.1%，与初值和市场预期值一致，为自今年三月来来首次跌入负值领域。

(欧元区CPI，图片来源：彭博)

欧元区经济状况也是迫使欧银实施降息或者量化宽松的原因。据公布的数据显示，欧元区8月未季调贸易顺差从7月的314亿欧元缩小至112亿欧元。

(欧元区贸易顺差，图片来源：彭博)

若欧洲央行不得不通过量化宽松或者降息来刺激经济的话，这对欧元来说将是沉重打击，黄金也将因此而受挫，现货黄金这条“老牛”的好日子离结束也不远了。

晚间公布的欧银决议预计仍将维稳，因此德拉基讲话将是欧元和黄金走势的主要指标。若德拉基讲话偏鸽派，且释放更多年内实施新版QE相关消息的话，欧元兑美元短线很可能会下探1.11附近支撑位置，欧元走低将提振美指，黄金价格将因此受到打压，金价或跌破1155美元/盎司支撑位。

若利率决议维稳，德拉基讲话偏鸽，但并未释放新版QE信息，欧元兑美元短线或下探至1.1215附近，黄金可能会下探至1155-1160美元/盎司区间。若德拉基讲话中性，料将提振欧元和黄金，欧元汇价短线或上测1.1377附近阻力位，但预计对黄金提振效果有限。如果德拉基讲话偏鹰，预计欧元兑美元短线将突破1.1400阻力位。黄金价格也将因此受提振，或重回1180美元/盎司关口。

高盛预计，周四(10月22日)欧洲央行将维稳利率，整体基调料为鸽派。它还表示，若欧洲央行意外宽松，欧元将走软，特别是在增加量化宽松(QE)购买或调降存款准备金率的情况下。在该行看来，调降存款准备金率10个基点将令欧元兑美元变动约2个大数。

(欧元兑美元分时图，图片来源：彭博)

由于美联储加息预期推迟，欧元兑美元近期汇价有所回暖，各投行对年底欧元汇价也由原来的跌至平价有所提高。若欧洲央行实施新版量化宽松的话，预计欧元年底跌至平价的可能性将大大增加。