羊群效应助推中国基金收益走高

汇通财经APP讯——
种种迹象表明，中国基金市场规模越来越大。与此同时，所谓的“羊群效应”也在助推中国基金收益走高。

因中国股市之前暴跌，市场惨不忍睹，而且基金和债券近期的表现好于股市，收益也好于股市，许多投资商转向购买波动幅度较小的债券和基金。比如，中国高级债指数(CBON)，其主要追踪的是中国政府和企业投资级债券，它的收益好于Deutsche X-Trakers Harvest沪深300中国A股ETF（ASHR），后者主要追踪沪深两市300家大型企业的股票。


这种情况至此并未结束，这些ETF基金的收益在11月初可能进一步增加，因国际货币基金组织(IMF)可能在11月份宣布人民币加入SDR货币篮子。国际货币基金组织的报告显示，人民币加入SDR货币篮子的可能性较大，而中国政府官员也表示已经准备好人民币加入SDR货币篮子的祝词，这对持有中国大陆债券的ETF基金来说是一个利好消息，因为这意味着全球各国的央行在未来几年内可以购买总计达一万亿美元的中国资产，其中包括中国国内债券和离岸债。

美国金瑞基金（KraneShares）首席投资官Brendan Ahern表示，中国的在岸债务规模居于全球第三位，达6.5万亿美元，占新兴市场总债务规模的35%。外资在中国股票市场投资占比约为3%，而中国债券外资投资所占比重更是低于2%。一直以来，相关机构想投资中国在岸债券市场都是非常困难的，最近，中国政府在这些领域的管控才有所放宽。中国过去12个月发布了三只ETF基金，而这也推动中国在岸债券市场上行，这家拥有债券购买配额的机构也是来自中国大陆。

除了之前提到的中国高级债指数(CBON)，还有一个Global X GF Bond ETF (CHNB)，其主要持有的是中国政府，国有企业以及其他机构发布的投资级债券。金瑞易方达中国短融ETF(KCNY)主要持有中国大陆的商业票据，尽管其收益总收益为1.40%。


这些ETF基金都较为便宜，费用率也仅为40%-56%不等。以下是中国A股基金所需的成本。

虽然中国基金和股票相比所需成本较低，波动幅度也较小，但中国基金都将面临的一个较大的风险因素就是中国政府。8月初，中国高级债指数(CBON)两日下跌5%，因中国政府意外宣布人民币贬值。中国政府是中国基金的重大风险因素，且中国政府甚至在很多时候都是出人意料的，一不小心你就是那只无辜被宰的羔羊。