野村证券：日本通胀预期进一步降低

汇通财经APP讯——野村证券策略分析师后藤佑二郎(Yujiro Goto)周二(11月3日)指出，上周五日本央行保持政策不变，债券投资者对于日本通胀预期进一步降低。

日本债券投资者预计未来10年日本核心CPI通胀为1.05%，较上个月的1.09%有所下降。两年通胀预期从0.91%略微回升至0.94%，一年通胀预期从上个月的0.55%下降至0.53%。10年平均通胀预期为2013年1月以来的最低值。虽然核心通胀近期有所回升，不过实际核心通胀下滑已经对通胀预期产生压力。


上周五日本央行下调了短期(2015-16财年)通胀预期，并没有采取额外货币刺激措施，此举可能会使债券投资者对未来通胀预期产生不利影响。

10月东京核心CPI通胀同样大幅下降，显示实际通胀动能可能放缓。由于油价下跌的负面影响不大，预计核心CPI到2016年会有所反弹，不过核心CPI通胀下滑的可能性或许会限制对通胀预期的利好影响。由于日本央行仍不急于考虑额外宽松措施，日元的实际收益波动可能不会促使日元在短期内进一步贬值。

日本将于11月16日发布第三季度GDP，由于目前偶然出现负增长的几率很高，政策制定者对于该数据的反应将值得投资者关注。