澳洲联储此后降息与否，前景全看五个“C”

汇通财经APP讯——麦格理集团经济研究主管詹姆斯·麦金太尔( James McIntyre)表示，澳洲联储(RBA)在周二(11月3日)发布的政策决议中决定在此后“继续维持宽松货币政策”，而其进一步宽松政策立场是否能够转化为降息，则取决于下述五大问题，也就是五个“C”开头的英文单词：信心(Confidence)、资本支出(Capital Expenditure)、货币(Currency)、大宗商品(Commodities)和中国(China)。

在周二发表声明中，澳洲联储主席史蒂文斯(Glenn Stevens)自5月份下调利率以来，首次表现明确的宽松偏见。麦金太尔说，这一转变成为了一个切入点。若发生以下情况，澳洲联储加息将势在必行。

1、商业信心恶化进一步推迟了除采矿业以外的公司的资本支出的上升。

2、如果美联储进一步推迟加息，澳元将重新走高，并打压出口市场。

3、主要贸易伙伴中国经济进一步走向通缩，可能会强迫澳洲联储重新考虑政策取向，以确保澳大利亚不被连带着拖入通缩陷阱。

4、关键大宗商品价格的进一步下跌也会影响澳洲国民收入，并倒逼澳洲联储采取行动。



麦金太尔在本月的会议前曾预计澳洲联储将降息。他表示：澳洲经济依然在艰难的转型，不仅表现在矿业投资下滑，以及较低价格大宗商品出口价格减少国民收入所带来的打击，更表现在诸如汽车装配等行业在2016年也会陷入发展停滞的前景。

麦金太尔现在预计，澳洲联储最迟到明年2月份将会实施宽松政策——澳洲联储今年还有一个会议，但在1月份新年期间并没有会议。他并预计，在2016年上半年，澳洲联储政策制定者最终会把现金比率从目前的低点2%降至1.5%。

麦金泰尔补充说，他及其同僚仍然认为，澳洲经济正面临着各种挑战——无论是内部还是外部的——这对该国当前以及未来的一年的经济状况仍构成重压，需要明显估值偏低的货币汇率配合，才能得到改善.。如果澳元兑美元无法降低到0.50-0.65的区间,并且保持较长一段时间，那么澳洲联储及澳大利亚联邦政府就需要双管齐下推出货币和财政刺激政策，来辅助经济避免其过度下行。