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大宗商品暴跌,债券市场又现牺牲品,中国煤炭行业现金流状况堪忧,企业资产负债率高企,全球债务违约风险创六年新高。
恒鼎实业国际发展有限公司(Hidili Industry International Development Ltd. )10月30日发布告表示,“由于中国经济增长放缓,环球煤炭业状况及商品价格于低位徘徊,故本集团一直面临严峻的经营状况。本公司相信,商品价格低企(尤其是煤炭价格)对业内多家公司构成不利影响及流动性挑战。”
该公司2015年11月4日将有1.906亿美元的票据到期,其中1.828亿美元为本金,公司预期届时无力支付本息,将导致公司债务违约。2014年9月至今,该公司股价已下跌超过一半。
中国经济正陷入上世纪90年代以来最低的增速,这使得煤炭、钢铁行业成为中国现金流增长最慢的行业。今年地产企业佳兆业集团控股(Kaisa Group Holdings Ltd.)、煤炭进口商永晖控股(Winsway Enterprises Holdings Ltd.)两家企业发生了债务违约,未来或将有更多企业陷入违约危机。
中信建投证券分析师季伟杰认为,恒鼎公司的困境可能引发中国实体经济的连锁反应,银行坏账率上升,许多依赖恒鼎的小型企业也将因此面临破产风险。
恒鼎2010年发行了共计4亿美元,年利率为8.625%的债券,2014年9月该公司对部分债券进行了赎回。
施罗德投资管理有限公司(Schroder Investment Management Ltd.)亚洲(除日本外)固定收益研究主管Raymond Chia指出,对于煤炭行业的投资者来说,寒冬已经来临,已经错过了以更高价格出手的机会,投资者将面临更为惨痛的损失。
今年煤炭价格大幅下跌了21%,恒鼎为减少债务做出的努力并没有得到能够阻止违约的发生。同时,其财务状况的恶化,导致了其在国内外的融资变得更加艰难。
恒鼎2015年中期报告显示,今年上半年亏损达到3.9亿元,截止至6月30日银行结余及现金约为1.18亿元,大幅低于2年前的7.93亿元,而总负债达到了71亿较2年前增加了85亿元。
该公司截止至9月30日仍未能偿还6月到期的本金为2.896亿元的银行贷款,公告中称已与债权方协商延长还款时间。
11月3日恒鼎的投资者关系负责人Frank Sheng表示,正在尝试出售资产,并取得新的银行贷款,用以偿还债务。但是过去2个月间,中国煤炭企业融资形式日益恶化,目前未能成功出售。而且认为短期内煤炭价格并不会反弹。
债务违约风险蔓延至中国煤炭行业
柳丁树
2015-11-05 09:07
来源:【转载】
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汇通财经讯——大宗商品暴跌,债券市场又现牺牲品,恒鼎实业国际发展有限公司发布公告称无法按时偿付11月4日到期债务。中国煤炭行业现金流状况堪忧,企业资产负债率高企,全球债务违约风险创6年新高。
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