黄金创5年半新低或“否极泰来”，原油供应过剩“跌跌难休”

汇通财经APP讯——周四(11月12日)现货黄金震荡下行，美联储加息预期持续打压，一度刷新5年半新低至1074美元/盎司，黄金需求的回暖或能使得金价否极泰来迎来反弹，不过原油市场持续供应过剩情况受伊拉克持续搅局或将加剧，国际油价扩大跌幅，美原油12月期货刷新两个半月新低至41.69美元/桶，布伦特原油1月刷新8月28日以来新低至45.56美元/桶，后市恐跌跌难休。

(现货黄金日线图，图片来源：彭博)

【加息预期居高不下，金价持续受到打压】
上周公布的美国非农就业数据表现抢眼，令市场更加认为美联储将在12月的政策会议上启动近10年来的首次升息，并提振美元，这对金价持续施压。

据CME的联邦基金利率期货周三(11月12日)显示，美联储12月政策会议上加息的概率为68%，该概率在上周五就业报告公布前为58%，在上月美联储发布利率声明前为38%。

此外，周四的数据显示，美国至11月7日当周初请失业金人数与上周相同，为27.6万人，连续36周处于30万人以下，是有史以来最长周期，四周均值仍处于42年低位附近，这通常是就业市场较为健康的信号，鉴于上月非农数据表现抢眼，此数据或加大美联储12月加息意愿。

数据公布后，现货黄金刷新8月3日以来新低至1080.11美元/盎司附近，不过美元指数并没有太大波动，仅在99整数关口附近震荡，这表明市场并不看好美元长期保持强势，金价或因此暂留一线生机。

(美元指数日线图，图片来源：彭博)
一些投行和权威人士担心，强势美元或将限制美联储升息空间，耶伦或不会坐视不理，美元多头对此需要保持谨慎。

格罗斯曾警告称，美联储或将担忧美元走强，他们将尝试打压美元升势。同时，美元走强对全球金融体系也将造成负面影响。

周四(11月12日)根据ISA Bullion日内更新的报告显示，只要黄金守稳1080关键支撑，该支撑一度为金价8月跌势提供了良好阻挡作用，空头则不可贸然行动。只有金价跌破该支撑水平才可能促使黄金进一步走低。

【黄金需求回暖，金价或否极泰来】
近期金价持续下跌，促发了全球对黄金的实物买盘，有助于金价绝处逢生。

周四(11月12日)世界黄金协会公布的第三季度黄金需求报告显示，第三季度全球黄金需求增长8%，达到1121吨的逾两年高点。第三季度美国金条和金币买需增长逾两倍，达到五年高点32.7吨。希腊财政状况疑虑和东欧地缘政治紧张，提振欧洲黄金需求；另外，人民币贬值也助涨中国需求。

经过长期的增长后，第三季度金矿生产供应量萎缩1%。供应与需求此消彼长，有利于金价短线反弹。

此外，WGC表示，今年俄罗斯、中国和哈萨克斯坦购买黄金最为积极，对三季度下跌的金价予以支撑。

今年7月中国人民银行(PBOC)六年多来首次更新了黄金储备数据，较2009年跳增57%至约1658吨。此外，作为亚洲最大的经济体，同时也是与印度并驾齐驱的最大黄金消费国，中国自7月开始便每月不断增持黄金。今年10月中国央行有进一步增持了约14吨黄金。

世界黄金协会旗下市场情报经理Hewitt，金融危机导致人民面临的不确定性程度升高，支持了他们购买金条和金币的意愿。当你拥有这样一种基本因素时，如果金价下跌，就意味着增加黄金持仓的机会。

同时，低迷的价格刺激了印度、中国、美国和中东的黄金首饰消费，协会表示。随着“节日性消费被提前”，印度黄金需求增长15%至211吨，通常印度的黄金消费高峰在排灯节。

Hewitt表示，公正地说，部分节日需求已经被提前，排灯节前后我们肯定会看到强劲的黄金需求。

截至本周三，印度金价已经连续三个交易日上涨，表明了需求的增长。周三金价上涨15卢比至26250卢比/10克。

【技术分析】
从日线来看，均线空头排列，金价沿着布林线下轨运行，空头占据优势，金价仍有下跌的可能，初步支撑位于1080美元/盎司整数关口，强支撑位于7月24日低点1077美元/盎司附近(这也是2010年2月以来的最低点)，若有效跌破下方将无险可守。

不过，从K线来看，下跌动能已经衰竭，KDJ及威廉指标均给出超卖的信号，预示短期金价存在反弹的需求，上方初步压力位于本周高点1095美元/盎司附近整数关口，进一步压力位于10日均线1104美元/盎司附近，斐波拉契38%回档位位于1121美元/盎司附近，50%回档位位于1133美元/盎司附近。

(美原油12月期货日线图，图片来源：彭博)

(布伦特原油1月期货日线图，图片来源：彭博)
【伊拉克搅局，原油恐跌跌不休】
受高产量、美国库存增多以及亚洲经济放缓拖累，国际油价持续疲软。

交易数据显示，市场看法似乎转向更低的油价前景，本月以来已有90000口合约遭出脱，使未平仓合约脱离历史高位。

在此同时，产油商增加布兰特原油期货的空仓至纪录高位，显示产油商因预期价格下跌，正在为石油产量增加对冲避险。

在亚洲，对中日两大经济体急剧放缓的担忧打击人气，此前中国工业生产进一步放慢，市场担忧日本经济可能也已经陷入衰退。

美国知名金融博客零对冲指出，尽管近期中国原油需求下滑及美原油库存上升笼罩油市，但事实上令油价进一步下挫的最大“黑马”来自伊拉克，作为欧佩克产量增速最快的成员国，伊拉克11月上旬已向美国出口1900万桶原油，月度增幅料将创下2012年以来最大；此外更为严重的是，为争夺市场份额欧佩克内部正竞相降价吸引买家，伊拉克11月份重质原油售价降至今年5月以来最低。

汇通分析认为，美原油12月期货在42美元/桶上方盘整近两个月半时间，已经到了再次下行的时刻，油价曾在4月底至7月初在56美元/桶上方盘整2个月左右的时间后一路下跌至37.76美元/桶。若本周油价有效跌破42美元/桶，将可能继续测试此前的低点。

北京时间22:33，现货黄金现报于1076美元/盎司，美原油12月期货现报于41.90美元/桶，布伦特原油1月期货现报于45.67美元/桶。