飞鱼
不过，投资者和经济观察家们眼下仍然预计，利率徘徊在接近于零的水平已有七年之久，下个月美联储就会启动加息。10月份会议纪要定于北京时间周四凌晨三点公布，届时外界将更加清楚地了解到，在有关全球经济增长的担忧徘徊不去、美国自身通胀率仍然低迷的当下，官员们为何决定着重强调12月15-16日的会议。
以下是值得关注的五个要点
1. 加息时间
美联储高级官员曾经一遍又一遍地宣称，估计会在2015年启动加息。但当10月份政策会议拉开序幕时，金融市场的看法是美联储更可能将接近于零的利率拖到2016年。
不过，美联储之后发布声明宣称将考虑选在12月会议上启动加息，在此之后市场的看法就发生了逆转。会议纪要或许会给出诠释，说明官员们为何决定发出如此清晰的信号，以及该决定在多大程度上反映了官员对于当前许多投资者所持预期(认为美联储不会很快加息)的不安。
2. 外部因素
美联储在9月中旬的政策声明中警告称，近期全球经济和金融形势动荡可能在某种程度上抑制经济活动，并可能在短期内对通胀形成进一步的下行压力。这句话没有出现在10月底的政策声明中，不过声明指出，官员们将密切关注全球经济和金融形势的发展。
会议纪要或许会让人们了解到，官员们为何淡化了围绕美元走强和海外经济疲弱的担忧，而这种担忧在几周前还显得非常突出。就在美联储10月份会议前夕，欧洲央行暗示，可能会加大刺激力度，中国央行下调了利率，这些举措或提振了国际前景。不过在那之后，美元一路走强，日本再次陷入技术性衰退，日本官员正准备推出一项财政刺激计划。
3. 通胀预期
美联储官员表示，他们希望对美国长期低迷的通胀率将回升至2%抱有合理信心后才会开始加息。在油价低企和强势美元继续抑制整体物价上涨势头之际，一些决策者比另一些决策者表现出更强的信心，这一动向可能会反映在会议纪要中。
美联储副主席费希尔本月早些时候表示，距离实现2%目标的时间并非那么遥远——就在油价停止下跌而美元停止升值之时。与此同时，芝加哥联储主席埃文斯上周警告称，通胀前景依然太低迷。
4. 金融稳定和资产泡沫
会议纪要也许会披露，有关金融稳定性和潜在资产泡沫的担忧是否开始在美联储的讨论中扮演更重要的角色。旧金山联储主席威廉斯9月末说，他不断看到有关以高资产价格(特别是在房地产领域)形式浮现的不平衡现象，这会触发警报系统。
5. 反对年内加息的异见者
上个月唯一正式提出不同意见的是里士满联储主席莱克，他希望立即加息。但暗示或于12月加息的举动可能并不受那些认为应采取谨慎方法的官员所欢迎，其中包括埃文斯和美联储理事布雷纳德(Lael Brainard)和塔鲁洛(Daniel Tarullo)。
会议纪要将简单梳理美联储有关加息时间的内部讨论，可能还会披露一定程度的歧见，但不会公布具体官员的姓名。
文章来源于华尔街日报
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