欧洲央行10月货币政策会议纪要前瞻

汇通财经APP讯——欧洲央行(ECB)10月货币政策委员会纪要将于北京时间周四(11月19日)20:30公布。欧洲央行近来的措辞更趋温和。央行管理委员会一再表示存在下调存款利率的可能性，并称欧洲央行资产负债表将继续扩张，直到看到通胀路径持续调整。

在10月会议召开前，欧洲央行管理委员会成员诺沃特尼(Ewald Nowotny)就已提到，潜在的量化宽松(QE)加码是“必要时我们会讨论的问题”。而法国央行行长诺亚(Christian Noyer)认为当前的债券购买计划得到“很好地校准”。

投资者将在今日公布的会议纪要中寻找有关央行12月计划采取何种行动的线索。

分析师称，欧洲央行会议纪要料将强调欧元区经济面临下行风险，特别是在通胀回升方面。欧洲央行的目标是确保欧元区物价稳定，推动通胀率升向略低于2%的目标。欧元区通胀率目前为负0.1%。欧洲央行执行委员会成员默施(Yves Mersch)指出：“通胀率再次下降，我们不得不注意是否存在油价下跌的二次效应，或是否高估中国形势的影响。”欧元区负通胀率为可能加大了欧洲央行在10月22日会议上采取行动加大刺激力度的压力。



法国兴业银行(Societe Generale)预计，欧洲央行未来将宣布下调存款利率10个基点。欧洲央行还可能会提到打算将QE和定向再融资操作(TLTRO)项目延长至2016年以后，也可能将每月资产购买规模从600亿欧元提高至700-800亿欧元。至于降息方面，必须记住欧洲央行行长德拉基已经多次声明利率已达到下界。这或引起市场对欧洲央行降息意图的怀疑。

分析师指出，会议纪要中值得留意的是，央行管委们是否表达了他们对潜在降息幅度的看法，以及他们对可能的QE项目下新增资产类型的意见。

会议纪要可能会披露欧洲央行正在考虑购买公司债，以补充QE计划。欧洲央行或许正在研究，假如QE扩大，可能会购买的地方债券，以增加德国资产。

欧洲央行QE实施尚未满一年，投资者已经猜测央行或将扩大QE。现在的问题在于欧洲央行何时会宣布下一轮刺激，而非QE是否会扩大。

不过，市场认为欧洲央行10月会议起到过渡作用，央行要到12月会议才会更新经济展望。上周公布的数据显示欧元区通胀率滑入负值，进一步加大欧洲央行12月降息及调整QE规模、期限和组成的必要性。