金价跌幅增大，对冲基金重新看空黄金

汇通财经APP讯——黄金价格长达一个月的下滑加深了市场对美国将加息的预期，对冲基金预测金价的下滑还远未结束。

因为美联储(FED)官员大谈美国经济改善和加强的迹象，他们准备自2006年来首次提高借贷成本，金价遭受了自7月份以来最糟糕的溃败。这个展望已经使投资者逃离了。黄金支持的交易所交易产品基金(ETPS)已经跌至2009年以来的最低水平。货币经理人自8月份以来首次持有黄金净空头头寸，并且他们的长期持有资产缩减至七年来的最低水平。

就在黄金期货上周跌至五年来的最低点之后，空头得到了回报。增加借贷成本的前景给黄金带来了一些阻碍。因为黄金不支付利息，所以失去了相对于债券等资产的竞争力。同时，更高的利率通常支持美元走强，削减投资者对黄金的替代性需求，而经济的加强则意味着投资者对黄金这种避险工具并不是很感兴趣。10月后期以来，ETPs所持黄金损失规模超过65亿美元。

一位新泽西投资经理Chad Morganlander表示，黄金就像死在水里一样，它是投资者应该避免的一种资产，仍然相信强势美元将主导金属市场的走势，黄金市场尤其如此。

纽约交易所(COMEX)黄金期货在2015年已经下跌9.1%至1076.30美元/盎司，近期录得连续五周下跌，创7月24日以来最长的下跌纪录。美国商品期货交易委员会(CFTC)近期公布的数据显示，截止11月17日当周，黄金期货和期权的净空头头寸为8989口。相比之下，上周的净多头头寸为21530口。投资者削减其长期持有头寸至2008年12月以来的最低水平92318口。



黄金长时间被认为是政治动荡时期的避险品，然而在上周，黄金未能维持短暂的收益，之前，巴黎在11月13日遭受恐怖袭击，该事件造成129人死亡，另有352人受伤。除了被投资者忽略，金属还遭受了实物黄金需求疲软的打压，其中中国和印度表现得最为突出。

加拿大蒙特利尔银行(BMO)芝加哥私人银行的首席投资官Jack Ablin表示，投资者已经在一定程度上适应了恐怖主义，他们仅仅认为这是一个正在进行的风险，但是一件单一的事件并不足以影响整个经济或整个市场，所以投资者选择忽略它。

在外界预测美联储(FED)很快将会收紧货币政策的大环境下，金价正走向连续第三个年度亏损。美联储(FED)上周公布的10月份会议纪要显示，官员强调说，在12月份提高贷款基准利率可能是非常合适的。

金价下滑并没有阻止对冲基金经理John Paulson。11月16日公布的政府文件显示，John Paulson所属的Paulson & Co.公司没有改变其在SPDR黄金信托(SPDR Gold Trust)中的第三季度持仓，SPDR黄金信托是世界上最大的ETPs。

尽管交易者预期12月份加息的可能性将会超过三分之二，但美联储的会议纪要显示，决策者在很大程度上同意循序渐进地加息。Karvy商品经纪在上周五的一份报告中表示，加息的前景可能已经被市场吸收了。

美国银行财富管理基金的国家投资顾问Dan Heckman说：“美联储已经明确表示他们可能在12月加息——他们还透露他们将在此后缓慢地行动，所以投资者对美元也就没什么热情了。我们拥有一个低通胀，低增长的大环境，推动黄金价格大涨也就非常之难。”