中国经济放缓大宗商品远未跌够 澳元欲摘大宗商品货币帽子

汇通财经APP讯——



贝莱德全球首席投资策略师称，大宗商品市场依然在走低，原材料价格创1999年以来的最低水平，势将连续第五年下跌。而大宗商的跌跌不休也使得大宗商品出口国头疼不已，澳元正努力摆脱商品货币的头衔，并得到了澳洲联储的支持。

美国规模最大的上市投资管理集团贝莱德——又称黑岩集团表示，二三十年以来最为严重的大宗商品抛售仍有进一步发展的空间。


(美元和大宗商品价格走势关系，图片来源：彭博)

贝莱德全球首席投资策略师Russ Koesterich在接受彭博电视采访时表示：不幸的是，市场仍在下行。随着全球经济的放缓，尤其是像中国这样的商品密集型经济体的下滑，需求走低。

中国经济增速放缓，从原油到铁矿石所有的原材料均出现供大于求的状况，周一(11月23日)，原材料价格跌至1999年以来的最低水平，势将创出连续第五年的跌势。Koesterich称，在美联储准备加息之际，美元走强，也对价格构成进一步的压力。

他指出：有一些大宗商品供大于求的情况非常严重，其中包括部分工业金属，但尤其是石油。需要更多的时间来让供应和需求恢复平衡，尤其是在能源市场。


(彭博大宗商品指数，图片来源：彭博)

彭博大宗商品指数今年以来下跌21%，现交投于82.26附近，镍、天然气、咖啡和原油领跌。

中国放缓

穆迪投资者服务公司周三表示，2016年大宗商品可能进一步趋弱。该机构在一份报告中预测，由于经济放缓，明年中国对钢铁的需求很可能会萎缩约5%。中国是全球最大的钢铁生产商。铁矿石价格周二下跌至至少六年以来的最低水平。

贝莱德认为，大宗商品还有进一步下跌空间，与Pimco的观点相反；Pimco上月表示，最糟的情况很可能已经过去了，油价即将走高。

石油输出国组织(OPEC)为了保住市场份额、挑战美国生产商，产油量超过预设的上限，导致全球油市供大于求，拖累油价进一步走低。国际能源署(IEA)11月13日表示，发达国家的库存已经升至记录高点。

“抄底”

Koesterich称，虽然大宗商品价格可能会延续跌势，但如果投资者有长期眼光，考虑购买一些相关股票并非为时过早。表示：有一些抄底的机会，比如在能源行业，但他并未明确表示是哪些公司。

他指出，部分大型、跨国、一体化的能源公司值得关注。它们价格较低，许多公司的分红都比较好，另外，还有一些下游的精炼项目，有助于抵消开采和生产收入的下滑。

Pimco的Greg Sharenow和Nic Johnson上月称，大宗商品价格的下跌大体上已经结束。他们表示，大跌过后，大部分原材料已经跌破边际成本曲线，该曲线通常有助于支撑价格，他们预计油价可能会在一年的时间里升至约60美元/桶。

随着大宗商品价格的跌跌不休，大宗商品出口国也是深受其害，这些国家正努力减轻或者摆脱大宗商品价格下跌带来的影响。澳大利亚就是典型的例子，澳元正试图努力甩去大宗商品货币标签，并且得到澳洲联储的一臂之助。


(澳元和铁矿石价格走势关系，图片来源：彭博)

尽管作为澳大利亚主要出口大宗商品的铁矿石价格已经下跌将近12%，但是澳元本月迄今依然保住了1.9%的涨幅。虽说澳大利亚的经济命运与世界大宗商品需求紧密联系在一起，但澳大利亚央行在降息问题上的按兵不动却为澳元提供了支撑，迫使一些投资者作出了空头平仓之举。

澳元是否已经摆脱铁矿石的束缚？

摩根大通澳洲固定收益与汇通网集团策略主管Sally Auld表示，铁矿石价格每天都在跌，鉴于这种现状，很难说清楚是什么让澳元跟铁矿石价格脱了钩。但预计这种状况难以持续，因为如果到年底澳元汇率接近75美分的话，澳洲联储可能就会有点坐不住了，尤其是考虑到大宗商品的表现就更是如此。


(澳元兑美元，图片来源：彭博)

澳元一度升至0.7276美元，创下了10月23日以来的最高水平。澳元本月以来的涨幅在10种主要货币中名列第一。