欧洲央行本周降息几成定局，更多措施箭在弦上

汇通财经APP讯——据彭博调查显示，经济学家一致预测本周欧洲央行(ECB)将再次加强经济刺激计划，不到1.1万亿欧元(1.2万亿美元)债券购买计划的一半，其中大多数经济学家预测还会有更多的措施。欧洲央行现在必须满足投资的期望，同时避免出现投资者厌恶从而可能阻碍欧元区复苏风险。

欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)10月开始时对市场实施调控，同时不断声称，欧洲央行将尽一切努力尽快提高通货膨胀，投资者普遍预计，欧洲央行降低存款利率的概率为百分之百。现在，一些官员甚至表示担忧的是，欧洲央行管委会可能发现，降低利率与增加购买债券相结合，再加上至今尚未宣布的其他工具，将被证明具有足够的效果。

据法国巴黎(BNP Paribas)欧洲市场首席经济学家沃特莱特(Ken Wattret)介绍， 欧洲央行已经准备好调控市场的一揽子措施，如果一旦爽约，流动性状况将会收紧，这是难以承受的。同一天发表新的欧洲央行宏观经济预测也表示，将制定出在有说服力的前提下更宽松的政策。

欧洲央行25个理事国将于12月2日在法兰克福会晤。12月3日北京时间晚上8：45将宣布有关利率的决定，之后45分钟，德拉基将召开新闻发布会并宣布进一步的政策。



在彭博调查中超过3/4的受访者表示，欧洲央行会将存款利率在目前的-0.2%基础上进一步下降。一项单独的调查显示，预测中位值为降低至-0.3%，最低值为-0.45%。该调查同时显示，基准主要再融资利率为可能会保持在0.05%不变。

彭博对欧洲央行隔夜期货Eonia的有关计算显示，据投资者预测，存款利率降低10个基点的概率高达100%，降低 15个基点的概率则达90%，

据经济学家预测，欧洲央行管委会未来会将注意力转向量化宽松计划(QE)，目前，欧洲央行购买政府和机构债券，抵押债券和资产支持证券的规模约每月600亿欧元。

近80%的受访者表示，欧洲央行会将该计划在2016年初步终值日期的基础上予以延长。大约三分之二预测每月的资产购买量增加。而不到一半的受访者预测，欧洲央行将扩大其购买资产的范围。

信用风险
据德国机构Sparkasse Suedholstein 经济学家Christopher Matthies介绍，上次管委会会议以来，对于进一步经济刺激的预期已经飙升，这对欧洲央行是个挑战， 德拉基将非常清醒，看起来不会辜负这些飙升期望，否则将危机经济刺激政策本身。

德拉基的关注同时也得到欧洲央行执委普雷特(Peter Praet) 的呼应。由于通胀已经长期远远低于“接近但略低于2%”，公众可能会对欧洲央行满足其物价稳定的目标任务的能力失去信心，普莱特作为欧洲央行首席经济学家，本月表示，由于暴跌的油价退出统计，通货膨胀在明年年初将回升，然而这一回升可能只是暂时的。

在欧洲央行修订的宏观经济预测中，超过80%的经济学家表示，2016的通胀前景将在目前1.1%的基础上有所下降。而70%的人表示，2017的前景将在1.7%的基础上有所下降。

即便如此，德拉基也可能面对管委会中的反对声音。收到的数据表明，欧元区经济在恐怖主义和新兴市场放缓面前正显示出韧性。调查中的受访者对欧洲央行2016年是否会下调其国内生产总值的2016预期出现了分歧，然而大多数受访者认为2017年预期不会出现下调。

欧洲央行执委，德国的魏德曼(Jens Weidmann)和劳滕施莱格(Sabine Lautenschlaeger)，爱沙尼亚的汉森(Ardo Hansson)，斯洛文尼亚的雅兹贝奇(Bostjan Jazbec)以及拉脱维亚的里姆塞维克斯(Ilmars Rimsevics)都表示，自上次会议以来，并没有看到需要增加刺激政策的情况出现。上周公布的欧元区经济信心指数达到四年多来的最高水平相匹配，工厂和服务业活动指数上升到四年半以来的最高点。

据北欧市场(Nordea Markets)欧洲首席分析师Holger Sandte表示，对于更多的货币刺激政策是否必要表示怀疑，但是相信欧洲央行的主流鸽派委员仍总会找到正确道路。