欧洲央行下调存款利率至-0.3%，聚焦德拉基是否扩容QE

汇通财经APP讯——

欧洲央行(ECB)周四(12月3日)如预期般宣布将存款利率降低10个基点，至0.30%，并维持主要再融资利率于0.05%不变，边际贷款利率维持在0.30%不变。另外，欧洲央行称，行长德拉基稍后将于北京时间21:30举行新闻发布会上宣布更多措施。


值得一提的是，在欧洲央行官方公布结果之前，金融时报错误地报道称“欧洲央行维持利率不变”，这一消息引发了市场提前波动，并令官方结果出炉后市场加剧波动。

自欧洲央行启动1.1万亿欧元(1.2万亿美元)量化宽松项目以来，欧元区通胀压力仍很疲弱，加剧了欧洲央行进一步放宽政策的压力。欧盟统计局周三(12月2日)公布的数据便显示，欧元区11月CPI年率初值仅上升0.1%，不及预期值上升0.2%，但与前值一致(也为上升0.1%)；11月核心CPI(扣除食品、饮料和烟酒)年率上升0.9%，升幅不及预期值和前值(两者均为上升1.1%)。

尽管欧洲央行已经如预期般降低存款利率，但是市场仍预计德拉基将在新闻发布会上宣布扩大QE规模，并延长实施QE的时间，实施所谓的“QE2”！

花旗集团(CITI)就预计，欧洲央行将QE规模扩大至750亿欧元/月(目前为600亿欧元/月)，同时将实施时间延期至2017年；美银美林(BofAML)预计，欧洲央行将QE规模扩大至700亿欧元，同时将实施时间至少延长到2017年9月。

野村证券(Nomura)预计，欧洲央行将QE规模扩大至700亿欧元；同时将实施时间延长至2017年6月；丹斯克银行(Danske Bank)预计，欧洲央行将QE规模扩大至750亿欧元，同时将实施时间延长至2016年12月底。

另外，欧洲央行亦有可能扩大购债范围。之前，路透就曾报道欧洲央行内部正在讨论扩大债券购买范围，目前欧洲央行的购债举措主要用来购买政府公债，而欧洲央行官员们提到另一个可能的方案是：冒着得不到偿还的风险购买银行贷款。

一位知情人士称，这些贷款可能与信用较好的贷款打包在一起，然后加以出售。知情人士说：“或许会购买与信用较好的贷款重新打包在一起的不良贷款，如果我们真这么做，那么情况将非常糟糕。”

但这类建议可能会惹怒德国。而德拉基必须找到一个妥协方案，能够获得欧元区19个成员国央行行长中绝大多数的认可，其中既包括强势的德国，也有实力较弱的希腊。

不过美银美林策略师Athanasios Vamvakidis在客户报告中称，德拉基的决定往往会超出预期，但投资者这回似乎已将这种“超预期”提前反映到了价格中，使“超预期”成为一种近乎不可能完成的任务。因而，若德拉基最终推出的政策不及市场预期，欧元可能会借机录得更大幅度的反弹(目前欧洲央行虽然如预期般降息，但降息幅度并未超出市场预期，欧元短线已录得大幅反弹)。