ECB宽松政策过于谨慎，欧元年底料难跌至1.04美元以下

汇通财经APP讯——三菱东京日联银行(MUFG)欧洲分析师Derek Halpenny在报告中称，欧洲央行(ECB)管委会同意逐步实行货币宽松立场的政策既远不及市场的共识，也远不及该行原本可能更加宽松的行动预期。


该行还称，欧洲央行的政策比预期谨慎，将会对欧元兑美元近期汇率预期产生影响。该行之前预计，基于更宽松政策，欧元兑美元预期年底有望跌至1.04美元，显著低于更早做出的年底1.09美元预期，但由于现在更加担心的问题是缺乏进一步的宽松信号，年底跌至1.04美元的预期似乎并不太现实。

该行预期，欧元区1.53万亿欧元的QE计划，以及会影响汇率的有关政策分歧的影响并未消失。欧元汇率跌至平价附近并不是不可能，然而本次欧洲央行决议透露出谨慎表明，即使能跌至平价也起码要等到明年，而不可能马上发生。

欧洲央行公布的决议中包括：

(1) 将量化宽松(QE)的期限由原本的2016年9月扩大6个月，至2017年3月；
(2) 维持每月的资产购买额度在600亿欧元不变；
(3) 对成熟的债权进行本金的再投资；
(4) 将公共部门的资产购买计划扩大到地方和地区政府的欧元债务。
(5) 将存款利率降低10个基点，至-0.30%，自12月9日起实行。

该行称，上述一系列货币政策似乎过于谨慎，由此只能得出的结论是，要么是与金融市场的信息交换出现了无意识中的错误，要么是在欧洲央行委员会的会议上，支持更加宽松政策措施的意见意外不敌反对更宽松的意见。

该行还称，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)在决议公布后的讲话和提问环节，回答有关欧洲央行没有采取更加宽松的措施的原因时称，QE从一开始就在持续运行，因而现在看来，只有扩大QE的规模才已经被证明对保证实现稳定物价的目标是有效的。

该行报告还表示，欧洲央行已经将2017年去除能源的核心通胀率预期由原先的1.6%调低至1.5%，调低通胀预期可能已经足以成为扩大QE的理由。然而，该行分析称，自欧洲央行今年10月会议以来，市场已经表达了对过低通胀的担忧，因而也明显调高了通胀预期。

该行称，之前预计采取积极行动的原因是金融市场需要避免不必要的紧缩，然而这就是该行从欧洲央行对决议的回应中得到的信息。

北京时间17:14,欧元兑美元报1.0884/87。