空头回补金价受支撑，OPEC不松口油价续跌逾3%

汇通财经APP讯——

周一(12月7日)现货黄金震荡微跌，守住了前一交易日的大部分涨幅，目前交投于1081.70美元/盎司附近，本周的数据和事件相对清淡，即使美元日内震荡上行，但部分空头的回补给金价提供了支撑，不过美联储年内加息的预期依然限制金价的反弹空间。国际油价则续跌逾3%至近三个半月低点，上周OPEC大会维持高产策略的影响持续发酵，市场担忧供应过剩的情绪持续升温对油价打压明显。


(现货黄金60分钟图，图片来源：彭博)

【消息清淡空头回补金价受支撑】
上周的非农虽然较为乐观，但金价强势反弹，扭转了近期金价的颓势，本周市场消息相对清淡，更多的空头回补给金价提供了一定支撑，不过日内美元指数的反弹给金价继续上行形成了压力。

美国11月非农就业岗位增加21.1万个，高于市场预期，移除了美联储近10年来首度升息的多数疑虑。美联储将在12月15-16日召开政策会议，市场普遍认为，此外会议美联储的加息已经没有太多的悬念。

澳新银行(ANZ)表示，在有一个强劲的美国就业数据后，很难认为还有什么能阻止美联储在下周升息的。美联储的决定目前看来已经是板上钉钉了，但市场究竟如何反应依然有很多不确定，最终的反应可能是此前预计的不同。

通常数据乐观将会推低金价，因数据支撑了加息机率，不过上周五(12月4日)投资者则选择回补空头部位。上周五现货黄金大涨逾20美元，录得及2015年1月以来最大单日涨幅。

由于投机客在纽约商品期货交易所(COMEX)持有的黄金空仓创纪录高位，加上美元在非农就业数据后未扩大涨势，部分人士认为金价可能有更多上涨空间。

MKS Group交易商Sam Laughlin指出，亚洲盘期间可能出现空头了结获利。如果美元未能走强，那么在下周联邦公开市场委员会(FOMC)会议前，短期内在临近1095-1100美元可能会涌现进一步的轧空行情。

值得一提的是，上周欧洲央行利率决议及欧洲央行行长德拉基的讲话导致美元指数大跌，欧元兑美元飙升逾3%，并创下逾5年最大日涨幅，在未来一段时间对黄金乃至大宗商品提振作用明显。

“大宗商品之王”加德曼(Dennis Gartman)指出，这不仅仅是反弹，在金融界已经摸爬滚打40年了，无论何时你看到欧元波动幅度达到4%，你不得对此表示敬畏而后退，这令人震惊。

加德曼预计，美元将继续走软，这将提振大宗商品的表现，欧洲央行的决定很可能令黄金在未来数月受到支撑。

不过，日内美元指数走势较为强劲，震荡上行最高触及98.80，使得现货黄金稍微回吐了上周五的部分涨幅，险守在1080美元上方。


(美元指数60分钟图，图片来源：彭博)

【投资者可整理仓位备战下周的美联储议息会议】

本周消息相对清淡，投资者需要留意周一晚间出炉的美国11月就业市场状况指数(LMCI)、周五(12月11日)出炉的美国11月零售销售月率。此外，中东局势的变化需要重点留意，如果局部战争升级，金价有可能出现一波较大上涨行情(对前期的超跌进行持续修正)。

汇通分析师建议，下周将迎来美联储2015年最后一次议息会议，鉴于美联储此次会议加息的可能性较大，但此前市场对此消息已经基本消化完全，金价反弹之后，美联储可能进行的加息对黄金的影响充满变数，建议保守投资者本周逐步离场，避免不确定的风险。

【技术分析】


(现货黄金日线图，图片来源：彭博)

从日线来看，金价在前一交易日一举收复5日均线、10日均线、20均线及布林线中轨，扭转了前期的下跌趋势，目前5日均线上穿10日均线结成金叉，KDJ和MACD在低位结成金叉后良好运行，预示本周金价继续上冲的可能性较大，上方初步压力位于30日均线1091.45美元/盎司附近，进一步压力位于斐波拉契38.2%的回档位1102美元/盎司。

【OPEC高产策略持续打压，国际油价跌至三个月低点附近】

国际油价扩大跌幅，上周的OPEC大会维持高产策略使得市场期盼OPEC出手稳定原油市场的愿望落空，市场担忧供应过剩将进一步恶化，美原油1月期货大跌近3%至38.49美元/桶，布伦特原油1月期货大跌逾2%至41.77美元/桶，均为8月25日以来最低。


(美原油1月期货60分钟图，图片来源：彭博)

(布伦特原油1月期货60分钟图，图片来源：彭博)

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师Adam Longson周一(12月7日)在研究报告中指出，低油价还将再持续一年的时间，最终迫使生产商开始修正这个供应过剩的市场。

Adam Longson称，OPEC内部及与外部非OPEC国家之间的协调减产从逻辑和政治上来看没多大可能，许多非OPEC产油国是不相干且独立的。

高盛分析师库瓦林(Damien Courvalin)及其团队在报告中指出，一旦供应过剩超过库存能力上限，市场可能需要通过操作压力(operational stress)来做出调整。现在这一可能性有所上升，使得未来几个月面临下调的风险，而现金成本在每桶20美元附近。

加拿大皇家银行资本市场(RBC Capital Markets)商品策略主管Helima Croft表示，油价的不断滑落是欧佩克彻底无能为力的信号。期权市场交易情况暗示，投资者不指望油价能重返50美元上方，期权定价显示，西德州原油在明年3月回升至50美元上方的概率仅有20%。

不过，Hecht还指出，唯一的潜在原油利多因素，也是现在完全潜藏幕后的地缘政治溢价，如果爆发，则是所有原油空头的最大风险。

汇通分析认为，OPEC之所以不愿意减产主要还是为了抢占市场份额，在非OPEC国家减产之前，OPEC不愿意率先减产而丧失市场份额，尤其是俄罗斯的石油产量还居高不下，美国的页岩油虽然受到较大打击，但对OPEC的威胁依然存在，基本面和技术面双重打击之下，油价继续下行的可能性较大。

【本周三大机构原油市场月报公布】

本周消息相对清淡，投资者需要重点关注三大原油机构出炉的月报，投资者可以从中获取原油市场的具体供应变化、需求变化及总库存变化。此外，周三的EIA原油周报也需要予以留意。

周二(12月8日)将出炉EIA原油市场月报、周四(12月10日)将出炉OPEC月度原油市场报告、周五(12月11日)IEA将公布月度原油市场报告。

11月12日石油输出国组织(OPEC)发布月报称，全球原油库存目前升至最少10年以来的最高水平。发达国家原油库存较五年均值高出2.1亿桶，已经超过了2009年初金融危机以来累计的过剩原油库存。

11月13日国际能源署(IEA)公布的月报显示，继近几个月库存达到纪录水平后，全球原油存量非常充裕，而需求增长放缓外非OPEC国家供应保持韧性，有可能使加剧供应过剩局面并持续到明年。

汇通分析认为，若月报反应基本面状况有所好转，市场担忧情绪可能会缓解，油价有可能获得支撑；反之，若月报反应基本面状况继续恶化，油价进一步下跌的可能性会加大，从技术面来看，油价有可能跌向35美元/桶下方。