油价本轮跌势并非空前，与股市关联度前景成谜

汇通财经APP讯——

最近一年多来，国际油价录得了大幅跌幅，NYMEX油价相比2014年的梦的高位已经跌去了三分之二，但当前的跌幅并非过去10年最大的。2008年经济衰退，油价也跌倒了相似的低位，但起跌点比现在这波的高点高得多，而且下跌时间也更快。而且通过计算百分比，1997-2002年间，油价也出现过多次大跌。

这暗示了两点：1.市场当前的走势，和以前多次的暴跌并没有本质上的太大差别；2.油价可能会继续下跌。比对过去20年油价和标普500指数的走势，我们会发现一些有趣的现象。（从1995年12月份起，两者基本同涨同跌）

需要记住的另一点是：不仅仅是油价在跌，今年以来，其他能源产品、工业品都在剧烈下挫。过去5年，钢材、铁矿石和丙烷的价格跌幅都超过了石油。从图表上可以看出过去12个月不同商品走势的异同。

一些人会认为，油价和股市没有任何关联度。从技术上讲，这可能是正确的。但是交易商明白，油价和股市的关联度冷热不均，有的时候油价与股市存在关联，有的时候则没有。

搞清楚这些宏观面的东西，你就能通过交易获利。

上世纪90年代早期，油价和股价存在较大负相关性，意味着两者可以做对冲交易。但现在，两者只存在较小的负相关性。

今年夏季，两者相关性有所增大，股市和油价同跌同涨。不过，业内分析人在认为，这只是因为美联储加息预期催生美元走强之后产生的假象，在未来某一时刻，两者的相关性会消失。

问题是，之后是否会出现油价上升、股市下跌的现象？或者油价持续跌，股市开始反弹？随着美联储进入紧缩周期，这一切也都是未知数。