德银：美联储或开启令人“望穿秋水”的政策正常化步伐

汇通财经APP讯——德意志银行(Deutsche Bank)周三(12月9日)分析称，期待已久的美联储货币政策正常化最终将开始启动。


该行称，美国目前货币政策方面的尝试前所未有，因而难以避免风险，并预计称，全球经济金融市场将顺利度过货币政策转向的危机，全球主要央行(特别是美联储)料将比过去更加谨慎。

该行表示，中国的经济增长料将逐渐放缓，因而大宗商品生产国的喘息机会也有所减少，2016年美国的市场利率也将有所上升，到2016年末美国10年期债券收益率料将达到2.5%，同时风险也将上扬——市场虽然预计，美联储信贷利差将有所扩大，违约风险也将轻微上升，但美联储加息预期明年料不会对信贷造成问题。

该行预计，明年美元将会持续升值，但步伐会有所放缓；同时只要加息节奏缓和有序，美国股市将会稳中有升。

该行还预计，未来三年发达国家总体经济增长率维稳在2%，其中美国经济增长将减缓至接近2%、欧洲的稳健复苏将持续、日本也将摆脱今年低迷的增长率，迎来反弹。

该行指出， 2016年欧洲的货币政策将出现收紧的迹象，虽然这样的迹象在日本可能继续推后一年，然而日本央行将不会增加资产购买计划；过去十年中，各国央行已经释放了足够多的流动性，2016年的最主要问题在于，若流动性收紧，全球经济金融市场的表现是否还能一如既往。

至于新兴市场，该行认为，新兴市场经济2016年将迎来反弹，其中俄罗斯和巴西将从目前严重的衰退中逐渐恢复，其出口增长也将从衰退中复苏，尽管幅度可能微小；但是，由于大宗商品价格的下跌，以及持续至近期的全球贸易疲软带来的预算和偿付压力，发展中国家而言也同样面临着挑战。