避险情绪升温金价回暖，油价温和反弹前途渺茫

汇通财经APP讯——周三(12月9日)现货黄金震荡上涨，最高触及1081.38美元/盎司，美元的回落缓解了黄金的下行压力，下周美联储议息会议即将召开，空头回补推高了金价，全球股市下跌推升避险买盘。油价则在暴跌之后开始小幅修正，空头回补、美国API原油库存的减少以及日本机械订单意外增加，使得油价温和反弹。


(现货黄金60分钟图，图片来源：彭博)

【美元回落多头乘机反攻】

美元指数周三震荡下跌，一度跌至97.96，创三日新低，而技术面上，均线空头排列，存在继续下行的风险，黄金交易商则选择在美元走软时回补空仓，金价借机温和反弹。


(美元指数日线图，图片来源：彭博)

此外，虽然市场普遍对下周的美联储储议息会议将进行近10年来的首次加息达成共识，但前期金价已经充分消化了此消息，目前市场预计美联储的加息周期可能不同于以往，或采取渐进式加息，而且加息幅度也会有限，前期超跌的金价因此存在修正需求。

美国联邦基金期货显示，美联储下周加息的概率为80%，较大概率将会加息25-50个基点。

对冲基金Walsh Trading主管Sean Lusk表示，美联储即使在12月首次加息，之后的加息周期将会保持相当慢的节奏。利率持续保持在相对较低的水平对于黄金市场有很大好处。

德国商业银行分析师预计，美联储将会在2016年进行三次25个基点的加息，这个幅度不及上次紧缩周期第一年的一半；上个紧缩周期开始头一年内，黄金在首次加息后一年中上涨了11%，此次紧缩周期比上次预计加息幅度要小得多，也会增加黄金上涨的可能。

【全球股市下跌，推升避险情绪】

油价在过去三个交易日最大跌幅逾10%，严重拖累了全球通胀的恢复预期，全球股市应声下跌，避险情绪升温推升了黄金避险买盘。

疲软的中国贸易数据及美联储会议前的市场焦虑情绪使得美股承压。隔夜道琼斯工业平均指数下跌162.51点，报17,568.00点，跌幅为0.92%；标准普尔500指数下跌13.48点，报2,063.59点，跌幅为0.65%；纳斯达克综合指数下跌3.57点，报5,098.24点，跌幅为0.07%。

隔夜泛欧绩优股FTSEurofirst 300指数大跌1.8%，英国富时100指数大跌1.42%，德国DAX指数跌1.95%，法国CAC指数跌1.57%。截止20:47，周三欧洲股市普遍续跌。

在全球避险情绪升温之际，作为传统的避险投资品种——黄金成为资产配置的首选，短线黄金获得了一定的上行动力。

【技术分析】


(现货黄金日线图，图片来源：彭博)

从日线来看，5日均线上穿10日均线金叉良好运行，MACD前期底背离后低位金叉良好运行，KDJ低位金叉良好运行，表明金价短线继续上冲的可能性较大，初步压力位于30日均线1085美元/盎司附近，进一步压力位于布林线上轨1090美元/盎司附近，斐波拉契38.2%回档位在1102美元/盎司附近。

不过，周线级别依然偏空，投资者需时刻谨防空头绞杀。

【油价温和反弹，供应过剩限制上行空间】

因于空头回补、美国API原油库存的减少、日本机械订单意外增加以及中国旨在鼓励能源密集型机械等商品进口的税收改革，周三国际油价温和反弹，美原油1月期货一度涨幅逾2%至38.39美元/桶，目前交投于37.80美元/桶，布伦特原油1月期货一度收复41美元整数关口，目前交投于40.43美元/桶，严重的供应过剩限制了油价的反弹空间。


(美原油1月期货日线图，图片来源：彭博)

(布伦特原油1月期货日线图，图片来源：彭博)

凌晨美国石油协会公布的数据显示，美国至12月4日当周API原油库存减少190万桶，前值及预期均为增加160万桶。因EIA原油库存大部分情况跟API原油库存同方向变化，料晚间EIA原油库存可能会出现下滑或者增速放缓，目前市场预期为增加25.2万桶，前值为增加117.7万桶。EIA库存增速放缓的预期，给前三个交易日累计跌幅近10%的油价提供了支撑。

日本公布的数据则显示，日本10月核心机械订单年率增长10.3%，录得2014年3月的最大增幅，市场预期为增长1.4%，前值为下滑1.7%。

但分析师指出，考虑到美联储料将很快升息，促使全球大宗商品自2014年以来下跌的许多利空因素犹存，包括美元坚挺、需求下滑、供应增加以及量化宽松(QE)溢价下滑。

澳新银行称指出，商品研究局指数(CRB)徘徊在13年低位附近、油价逼近七年低位都表明，大宗商品生产商普遍举步维艰。汤森路透核心大宗商品CRB指数自2003年以来首次跌破178点。

油价自2014年以来已重挫近三分之二，但原油日产量料将比需求多出50-200万桶，大多数分析师预计，至少在2016年底以前油价都不会强劲上涨。

评级机构惠誉称，2016年低油价将令主要出口国的主权信用状况继续承压，预计明后两年布伦特原油均将分别为55美元和65美元。

“原油交易之神”Andy Hall指出，因短期和长期因素相背离，受宏观经济和投资者头寸调整的驱动，油价或暂时保持震荡；短期来看市场依然供应过剩，但长期来看油价已跌无可跌，全球闲置产能非常低，现在还不是退市之机。

值得一提的是，周四(12月10日)OPEC将公布月度原油市场报告，投资者重点关注OPEC各国11月的产出变化，若产出增加，担忧情绪将会持续，油价有可能进一步下行；反之，若11月OPEC成员国意外产出减少，看空情绪将得到一定的缓解，美油短线有可能向40美元发起冲击。