油市谁主沉浮？OPEC完虐美国页岩油产商

汇通财经APP讯——

油价崩跌令之前的一个观点衍生出新的解释。之前有观点认为美国页岩油行业将取代石油输出国组织(OPEC)成为左右原油价格的重要因素，OPEC这一原油行业巨头在这一行业叱咤风云55载终将走向没落，但市场分析人士现在并不这样认为。

能源咨询公司IHS的副董事长丹尼尔 耶金(DanielYergin)本周称，美国页岩油行业的崛起会令原油市场波动增大，因为这一行业数千家企业的决定必然会对油价产生一定的影响。


不得不对耶金以及那些同样认为页岩油行业将左右油价的人士说声抱歉，因为他认为那些宣称美国页岩油行业将左右油价的人士在这几方面的认识都有所偏差。首先，目前，OPEC仍是唯一一个增加或下降石油产量会对油价产生重要影响的团体，美国页岩油生产商目前并没有协调其联合行动的战略，页岩油企业目前只是被动接受市场定价。虽然美国页岩油生产商在油价过高时减少石油产量或者油价过低时削减产量确实会对石油价格产生影响，但其更多的是倾向于稳定油价，而不是增加市场的波动性。

油价目前波动的确较大。美国WTI原油期货合约价格2014年6月在100美元/桶上方交投。但随着全球经济增速放缓和石油产量不断增加，以及美国页岩油行业的兴起，石油价格一路下行。油价12月4日跌破40美元/桶，因OPEC在维也纳召开的部长级会议宣布维持目前石油产量不变，而油价在随后的几个交易日继续下跌，而其在12月9日一度跌至37.23美元/桶，至六年以来的低位。经济和发展合作组织(Organization of Economic Cooperation and Development)成员国的原油库存自2014年6月以来增长11%，升至自1996年以来的最高位。


美国页岩油行业召开会议期间油价并未大幅下跌，而OPEC部长级会议宣布维持产量不变和继续争夺市场份额之后，国际油价开始大幅下跌，这表明OPEC对油价的影响是相当大的。因此高盛和彭博以及其他一些媒体和投行的经济学家将美国页岩油行业描述为影响油价波动的因素是有一定道理的。而且美国页岩油行业也具有一定的影响力，是其加剧了全球原油过剩的局面，阻止了OPEC将油价推向三位数。

同时，美国页岩油行业的产量也和OPEC的产量一样为市场所关注，并且为市场对油价未来的走向提供重要信息。然而，一个真正能左右市场价格的机构它必须具备以下特点，有自主采取行动的能力，占据较大的市场份额，有闲置的生产能力，较低的生产成本以及能单独或者统一制定战略性的计划增加或者减少产量来影响商品价格的走向，沙特阿拉伯满足上述所有要求，但美国页岩油生产商并不满足上述所有条件。页岩油生产商还不足以单独对价格造成重大影响，而且他们也很难统一行动，没有闲置的生产能力，生产成本也叫沙特阿拉伯和科威特等国要高。

此外，美国页岩油生产商在石油行业的话语权也较少，只能被动接受市场定价，而不是价格制定者。