CPI出炉美联储加息在即，油价反弹“空军”休整备战

汇通财经APP讯——
周二(12月15日)美国CPI符合预期，美元指数小幅上扬二十余点，刷新日高97.75；欧元兑美元跌破1.10关口，北京时间周四凌晨美联储将公布利率决议，决议公布前美元多头头寸的减持，以及“鸽派加息”，均可能短线提振欧元兑美元；NYMEX原油刷新三个交易日高点37.11美元/桶，但进一步上升空间有限，料将再度向下探底。

美国CPI符合预期美指小幅上扬，美联储加息再无阻碍

周二(12月15日)公布的美国CPI数据符合预期，美元指数小幅上扬二十余点，刷新日高97.75；欧元兑美元短线下挫二十余点，刷新日低1.0971；美联储决议前最后一项重要经济指标也已发布，美联储本周加息再无阻碍。

美元指数小时图


具体数据显示，美国11月季调后CPI月率持平，符合预期，前值上升0.2%；11月未季调CPI年率上升0.5%，预期上升0.4%，前值上升0.2%。

11月未季调核心CPI月率上升0.2%，预期上升0.2%，前值上升0.2%；11月未季调核心CPI年率上升2.0%，预期上升2.0%，前值上升1.9%。

从数据中我们可以看出，排除了食品和石油等价格波动较大的产品因素影响的核心CPI年率已经基本达到美联储的目标，若2016年下半年油价回升，料美国CPI将进一步改善，美联储本周决议前的最后一块拦路石也已排除，料美联储有很大可能将在本周四宣布加息。

路透社在数据公布后发表评论指出，美国11月潜在通胀压力上升，核心CPI数据也录得增加，这反映出美国租赁成本、航空票价、新汽车和医疗保健消费的稳定增长；尽管美国当前汽油价格疲软对美国整体通胀构成一定的下行风险，但核心通胀的上升抵消了汽油价格下跌对通胀的影响。

据路透调查显示，分析师对美联储在今年12月加息概率的预估中值为90%，此前11月10日的调查预估为70%。彭博最新数据显示，美国联邦基金利率期货预期显示，市场预期的美联储12月加息几率为76%，2016年3月的加息几率为87.5%。

市场将关注北京时间周四的美联储决议中对通胀的描述，若美联储对通胀预期乐观，这也意味着美联储可能会以更快的步伐加息。

联邦基金利率期货预期美联储加息时间


欧元跌破1.10料将震荡，美联储“鸽派加息”或提振欧元

受获利回吐打压，欧元兑美元周二自日内高点1.1059回落，跌破1.10关口；临近美联储利率决议公布，料决议公布前美元多头头寸的减持，可能短线提振欧元兑美元；北京时间周四(12月17日)凌晨03:00美联储将宣布利率决定并发表政策声明，目前市场主流观点预期美联储将“鸽派加息”，或将短线提振欧元兑美元。

欧元兑美元小时图


北京时间本周四(12月17日)凌晨03:00美联储将宣布利率决定并发表政策声明，随后北京时间03:30美联储主席耶伦(JanetYellen)召开新闻发布会。

美国11月非农就业人口大增21.1万，时薪上涨0.2%，市场预期美联储12月加息几成定局，市场焦点已经逐渐从美联储“何时加息”转向美联储“后续加息步伐如何”；目前多数机构预期本周美联储将采取“鸽派收紧”(dovish tightening)的政策，即在加息的同时，释放鸽派信号。

由于目前市场已基本公认美联储将在本周会议上加息，市场汇价已基本反映了12月加息的预期，决议公布前已再无重要数据，利好出尽，美元多头后继乏力，一旦美联储政策声明对后续加息步伐发出鸽派信号，或将短线施压美指，提振欧元兑美元。

法国兴业银行(SocGen)周二(12月15日)指出，随着美联储决议的临近，市场的走势更大程度上是由投资者轧平头寸决定，而不是由投资者建立头寸而决定，美元多头头寸的减持将提振欧元兑美元。

汇丰银行(HSBC)香港经济学家王然(Julia Wang)预计，本周美联储(FED)将加息25个基点，至0.25%-0.5%；但会后声明或释放鸽派信号，这也阻碍美元进一步走强。

法国兴业银行指出，如果美联储在12月16日加息但发出偏鸽派政策声明，美元有很大可能会大幅修正回调；在过去三轮加息周期中都出现了这一现象，该行不认为这一次会有什么不同。

原油短线反弹空军修正备战，未来或再度探底

周二OPEC秘书长称低油价不会持续，将在几个月或一年后改变，油价扩大升幅，NYMEX原油刷新三个交易日高点37.11美元/桶，但进一步上升空间有限，料将在37.75美元/桶处遭遇较强阻力；兼之短期内仍无明显迹象表明油市供过于求将得到缓解，料油价将再度向下探底。

NYMEX原油小时图


石油输出国组织(OPEC)秘书长巴德里(Abdullah al-Badri)周二表示，当前的低油价局面不会继续下去，将在几个月或一年之后改变，且美国做出的任何出口石油的决定都不会对油价产生进一步的影响。

巴德里还表示，OPEC目前没有减产，且OPEC正在寻求合理与公平的价格；并预计，2016年非OPEC国家原油产量将下降40万桶/日，而产量下降的原因则是油价低廉。

此前德国商业银行(Commerzbank)亦指出，非欧佩克国家原油产量正在以20年以来的最快速度迅猛下降；该行预期，油市供过于求的局面将在2016年年底得到消除，因此，油价可能将在2016年下半年明显回升。

笔者认为，油价的长期疲弱必将引发市场的自我调节，在市场“无形之手”的作用下，原油市场供过于求的局面不可能一直保持，2016年年底或有可能得到改善；然而，近期油产大佬们均开足马力产油，抢占国际市场，减产呼吁响应寥寥，料短期内油市供过于求局面将持续，短期内油价跌势反转的可能不大，未来或将再度向下探底。

消息人士周一称，伊拉克计划2016年1月再度增加原油产量，俄罗斯称尚无与石油输出国组织(OPEC)举行会议，伊朗亦将在2016年年初开始出口原油，各方油产大佬均开足马力产油，减产呼吁响应寥寥，短期内油市平衡仍旧无望。

NYMEX原油周线图


周线图上来看，NYMEX原油本周触及本年度下行通道下轨后反弹，上方阻力位于37.75美元/桶(8月25日低点)以及38美元/桶、39美元/桶以及40美元/桶关口，下方支撑位于36美元/桶、35美元/桶以及34.55美元/桶(12月14日低点)。