DAX：美联储如果加息，欧洲股市可能从中受益

汇通财经APP讯——DAX：美联储如果加息，欧洲股市可能从中受益

撰文：Fawad Razaqzada

12月可能一分为二：前半个月是空头的天下，而后半个月是多头的天下。本周开盘以来，多头似乎再次掌控了局面。谁能怪他们呢？毕竟自11月末以来一个月的微型调整表明各大股指变得相对有吸引力，这通常利多股市。除此之外，人们可能会说，股市没有崩盘的理由，即使估值看来有点高估。首先，在周末强于预期的工业增加值报告揭晓之后，有关中国经济健康的担心有所减退。今天欧元区公布的数据同样积极 – 根据最新Markit PMI报告，欧元区12月制造业活动升至20个月高点，并且德国和法国的制造业活动也改善。而且，商品市场的下跌暂时也缓解，一定程度减轻矿业和能源公司的压力。对于美国今天潜在加息（有关细节，请点此阅读我的同事Matt Weller撰写的前瞻报告），投资者似乎同样乐观。事实上，美国如果加息，可能扩大欧元区和美国短期债券殖利率差，给欧元/美元带来下行压力，从而可能利多欧洲股市。欧元贬值可望进一步提升欧洲出口商吸引力，即使德国汽车制造商的名誉因为大众汽车最近的“尾气门”事件而有所受损。

另一方面，如果美联储今天的行动（或者没有行动）转换了“避险”情绪，那我们也并未完全走出困境，并且所谓的圣诞反弹可能依然难以企及。随着历史低点利率时代结束，垃圾债券市场已经感受到了副作用。过去七年里，背靠利率下调以及美联储等央行非传统货币政策，美国股市大部分时候走高。现在可能成为垃圾债市场之后倒下的大型多米诺骨牌。人们说，美国打喷嚏，其它国家都会感冒。但美国今天如果加息，幅度将不大并且美联储可能伴之以偏软信息。本质上，利率将继续保持在历史低点附近。考虑到全球其它央行仍然相当偏软并且各国殖利率都处于低点，近期可能不会给美国股市带来重大冲击。

虽然目前阶段美国股市的牛市确实显露疲态，我感觉在触顶之前还会在某个阶段展开最后一波抛物线式上涨。在欧洲，德国DAX或已重拾长期上涨趋势。从下面的日图可以看出，此基准股指已经在9月末于9300/25区域形成一个双底反转形态。自那之后，DAX强力反弹并且最终触及甚至一度超越历史高点12400/5以来跌势的61.8%回档位11220，之后于11月末在11430创下最高点，但遇阻并且在随后在12月上半月暴跌。有意思的是（并且DAX经常出现这种情况），跌势至少暂时止步于双底低点以来涨势的61.8%回档位。

截至此文发稿，DAX再次测试10520/30关键区域 – 前强阻力和支撑位。此股指可能自此调头，但包括FTSE 100和标普 500指数在内的全球其它股指已经突破了各自的阻力位。所以DAX可能跟风。在我看来，有效站上此关键区域非常看涨。多头目标至少可能指向最新跌势（B到C）的38.2%回档位。61.8%档位在10930，可能是近期的第二个上档目标。更多的阻力还有200天均线（目前在11055）、61.8%长期回档位11220、11月高点11430。但此股指有望继续上扬，最终随着时间的推移摸至双底测量目标11720附近，那里还有多个斐波纳契位。

同时，如果股指日图收盘价未能突破上面提到的一些关键阻力位并回落至10520关键支撑位下方，则有可能再次下探至长期上涨趋势线，即10000点心理大关附近。但如果情况不变，DAX看似再次走强，并且交易员在看到某种确认之后，对待任何下跌可能格外小心。

图形 1:


来源： FOREX.com。请注意，此产品不对美国客户开放交易

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