汇丰：欧洲及新兴市场股市料走强，大宗商品价格将回升

汇通财经APP讯——汇丰银行(HSBC)研究团队周二(12月29日)发表研究报告指出，未来由于周期性接触因素的影响，欧洲及新兴市场股市料将走势强劲；同时，资本支出的增加也将会推高大宗商品价格，同时对美联储采取收紧政策提供支持。


该行指出，被期盼已久的美国资本支出增加有助于支撑美国经济的增长，也有助于增加收入，提振美国股市；由于企业的投资和支出不断上升，商家和消费者的信心因此而大涨；鉴于量化宽松(QE)的刺激作用逐渐消散，美联储再度加息迫在眉睫，股票估值过高以及企业股票回购的浪潮，美国股市急需新的提振因素；而资本支出的增加既可以起到刺激作用，又可以使得市场相信，企业仍然拥有长期投资的源和雄心。

该行进一步指出，美国资本支出的增加会使得欧洲的一系列部门受益：其中首要的好处在于，生产资料部门的资本支出预计会更高，而因为资本/现金流水平如果超过80%就已经非常高了，因而会使得新兴市场的优势趋于减弱。

该行同时称，大宗商品价格的暴跌，以及相关行业资本支出的放缓正在逐步抵消其他行业资本支出的上升；但是，价格的走低正在使得能源，化工和采矿以外的其他产业受益良多，这些益处很快将体现在行业资本支出的显著上升，并形成连带效应，最后也将进一步提高原油，铜，黄金等商品的价格。
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该行最后指出，美联储(Fed)目前急于进入收紧周期，而经济增长率和大宗商品价格的提升可以为此提供支持，也将提高债券的收益率；预计未来债券和股票的相对表现将会遵循以往类似的模式，即资本支出预期增加后，股市的表现将强于债券。