【2016A股】股市的历史透视：2016年股市投资特点

汇通财经APP讯——


上证自1990年12月19日开市以来，已经经历五次完整的涨跌周期。产生了五个绝对低点与五个绝对高点。



第一次低点：1990年12月19日开市95.79点。

第一次高点：1992年5月26日1429.01点。

第二个低点：1992年11月17日386.65点。

第二个高点：1993年2月16日是1558.05点。

第三个低点：1994年7月28日325.89点。

第三个高点：2001年6月14日2245.43点。

第四个低点：2005年6月6日998.23点。

第四个高点：2007年10月16日6124.04点。

第五个低点：2008年10月28日1664.93点。

第五个高点：2015点6月12日5178.19点。

自1990以来的25年发展历程，可以划分为五个牛熊周期。第一个牛熊周期为ABC,第二个牛熊周期为CDE,第三个牛熊周期为EFG,第四个牛熊周期为GHI,第五个牛熊周期为IGK。

通过回顾A股的大周期，我们可以得出每一个牛熊周期，都是从上一个牛熊周期的调整低点出发，慢慢蓄势，经过长时期缓慢爬升，小慢牛慢慢加速，进入快速上涨阶段，冲刺到顶，掉头调整，进入熊市，下跌到底，周期完成。每一个牛熊周期，其高点都会高于上一个牛熊周期的高点，其低点也会高于上一个牛熊周期的低点。同时，调整后的低点必须高于本周期的起点。否则，就不构成一个完整的周期。2016年，作为A股市场第六个牛熊周期的早期阶段，走快牛快熊的可能性基本没有，大概率会较小的斜率，震荡盘升，慢牛向上。2016年，作为新一轮牛熊周期的早期阶段，A股市场的涨跌幅度一定小于2015年，其赚钱的难度一定大于2015年，整体市场的平均收益水平一定低于2015年。

2016年股市投资特点

1、收益预期要降低。经历了一轮牛市，相当一部分人的收益高达惊人的十倍几十倍，但从股市多年的经验看，市场平均高收益年的第二年，一定会是一个平均低收益年。就经济学而言，其他行业的年平均收益不会超过15%。如果股市总是能够提供明显高于其他行业的高收益，那么就会对社会资金形成虹吸效应，吸引其他行业的资金放弃实业，一窝蜂进入股市，社会经济就会过度资本化、空心化现象，最后整体经济都会泡沫化而走向崩溃。这也是2015年6月份管理层出手打压股市的原因。2015年，各个散户赚的盆满钵满，那么2016年收益将会降低。

2、持有股票时间要延长。2015年，市场的投资者，普遍持有股票的时间都很短。这是可以的，因为，2015年，个股普遍处于一轮大周期的快速冲顶阶段；市场2809只个股，其冲顶肯定不会在同一时间里，呈现此起彼伏的特征。因此，做完一只股的冲顶就换到另一只股去做冲顶，这种短线操作，可以有效扩大收益率。但是，到了2016年，股市却处于调整之中，需要相对延长持股时间。因为2016年，大周期冲顶的股票变得极少，绝大部分个股将处于慢涨阶段或调整阶段，其上涨通过阴阳相间、震荡盘整、缓慢提高重心的方式来实现。如果持股时间过于短暂，大概率会因踏不准节奏、交易成本过高而赚不到钱，成为券商打工的工具。在这种情况下，通过延长持股时间，可以达到回避短期波动，降低交易成本，提高操作收益的目的。

3、选股策略要改变。绝大部分个股，只能走牛一个大周期。股票与历史人物一样，各领风骚四五年。也就是说，这一个周期走牛的行业、企业、个股，到下一个周期，大概率会走熊。因此，这一个周期牛的股票，绝大部分在下一个周期里将成为大熊股，表现为股价下跌、停滞、长期不涨、涨幅极小。极少有能够无视周期律，穿透牛熊，在几个周期中一直上涨的行业、企业与个股。医药股为代表的消费股，其周期性相对模糊，但仍然具有弱周期性特征。在下一个周期，牛股一定是一批新行业、新企业、新个股。因此，进入新的牛熊周期之后，2016年，在选股上，要果断调整方向，放弃上一个周期大涨过的行业与个股，开辟新的领域，寻找新的行业、企业与个股。